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走入2022年，新(xin)能源、碳中(zhong)(zhong)和成(cheng)了为数不多(duo)确(que)定性(xing)较强且前(qian)景明朗的投资赛道，于(yu)是各路VC/PE纷(fen)纷(fen)成(cheng)立(li)专注新(xin)能源、碳中(zhong)(zhong)和、ESG的新(xin)基金，进军新(xin)能源板块。

然而(er)，有一家鲜有发声的投资机(ji)构，已经在这一领域默默耕耘了十二载，在新能源赛道孵化投资了不少早期优质(zhi)项目：

比(bi)如海博思(si)创(chuang)、启迪清源、新源动(dong)(dong)力、曜能(neng)科技、中盛旭鑫、暗(an)流科技、亿(yi)氢(qing)科技、托尔动(dong)(dong)力、中熵科技、顺(shun)熵科技等，投资领域涉及储(chu)能(neng)、燃(ran)料电(dian)池、钙钛矿薄(bo)膜(mo)、燃(ran)料电(dian)池核(he)心组件、新能(neng)源汽车充电(dian)设备等。

这家投(tou)资(zi)(zi)机构就是(shi)专注早(zao)期科技(ji)投(tou)资(zi)(zi)的(de)启(qi)迪之星创投(tou)，而它的(de)掌门人，正是(shi)被称为“早(zao)期科技(ji)投(tou)资(zi)(zi)花木(mu)兰”的(de)刘博。

近(jin)年来(lai)，在多重政策(ce)和市场环(huan)境(jing)引(yin)导下，创投圈掀起(qi)一(yi)(yi)轮硬科(ke)技投资(zi)热潮，尤其是新能源投资(zi)领(ling)域，更是浪潮奔涌，一(yi)(yi)派(pai)高歌猛(meng)进的景象。

但是，那些从互联网、移(yi)动(dong)互联网、消(xiao)TMT甚至消(xiao)费赛道转(zhuan)身投(tou)入“硬(ying)科(ke)技”赛道的(de)投(tou)资(zi)人(ren)们很(hen)快发现，硬(ying)科(ke)技的(de)投(tou)资(zi)法则跟过去(qu)的(de)认知有着很(hen)多(duo)不(bu)同，比如，过去(qu)靠烧钱就可(ke)能烧出一(yi)个市场的(de)打法失灵(ling)了(le)。

高科(ke)技创(chuang)业有它自身的(de)发(fa)展规律，资本在项目中的(de)作用(yong)在发(fa)生改变。

科技(ji)投资存在“早期看不(bu)懂(dong)，后期投不(bu)进”的(de)现象。

如何避免“早(zao)期看(kan)不(bu)懂，后(hou)期投不(bu)进”的尴尬(ga)？新(xin)能(neng)源(yuan)、碳中和领域有哪些投资(zi)机会？新(xin)能(neng)源(yuan)早(zao)期项目如何投？

带着(zhe)这些投资(zi)人和(he)创(chuang)业者(zhe)关注的话(hua)题，近(jin)日，维犀财经旗下(xia)媒体“投资(zi)人说”与启迪之(zhi)星(xing)创(chuang)投总经理、主管合伙人刘博进行了一场深(shen)度对话(hua)。

刘(liu)博(bo)为我们分(fen)享了启迪之星创(chuang)投的(de)投资(zi)策(ce)略(lve)，尤其(qi)是新能(neng)源投资(zi)的(de)方(fang)法论(lun)。

以下(xia)是(shi)本文提到的几个核心观点：

1、早期科技(ji)(ji)项目(mu)投(tou)资(zi)，最为关键的是对整个行业的发展和技(ji)(ji)术(shu)的演进路径做出(chu)预判，而不是看政策、追(zhui)风口，追(zhui)着明星(xing)项目(mu)“抬轿子”；

2、新能源(yuan)投资，如(ru)果押错了技术方向，可能将(jiang)会一无所获；

3、创业(ye)项目不要(yao)高估了自(zi)己的营收能力，要(yao)搞(gao)清(qing)楚谁是自(zi)己的客户(hu)，客户(hu)有多少预算。

01

新能源投资热，窗口期也就五年

随着十四五(wu)规划、2035年(nian)远景(jing)目(mu)标纲要以及碳(tan)达峰碳(tan)中和“双碳(tan)”政策的(de)陆续出(chu)台(tai)，新能源(yuan)产业备(bei)受资本关(guan)注(zhu)，甚至被称为未来几年(nian)最具确(que)定性的(de)投资赛道。

对此，在早期(qi)科技投(tou)资领域(yu)深耕多年(nian)并且投(tou)资了不(bu)少(shao)新能源优质(zhi)项目的刘博并不(bu)完全认(ren)同。

她说：“我认为(wei)主(zhu)要有(you)三个原(yuan)因(yin)促(cu)成了当前新(xin)能源领域的(de)投资(zi)热。首(shou)先是相关政(zheng)(zheng)策(ce)的(de)出台；其(qi)次是资(zi)本现在没(mei)有(you)好(hao)的(de)投资(zi)方(fang)向，只好(hao)追着政(zheng)(zheng)策(ce)风向投；第三点是因(yin)为(wei)新(xin)能源领域通过(guo)前几年的(de)发展已经有(you)了一定的(de)技术积累，处(chu)于(yu)行业上升发展期(qi)”。

在刘博看(kan)来，新技术能(neng)否获得成功，到(dao)底是否适合实际应用(yong)，归根到(dao)底要看(kan)技术是否具有商业价值。

受政策红利影响，美(mei)国以及欧洲(zhou)一些发达国家15年前掀起过(guo)一波新能源投(tou)资热，但并没有真的形成产业。

面对目(mu)前国内政策(ce)促成的(de)新能源投资(zi)(zi)热(re)，投资(zi)(zi)人更(geng)应保持理智，以(yi)项目(mu)的(de)价值投资(zi)(zi)为核心，而非过分看(kan)重政策(ce)红利。

任何一个行业(ye)在政策(ce)和资本(ben)的(de)驱动下都会有短期的(de)红利，但是(shi)要(yao)想长期发(fa)展的(de)话，还要(yao)看其商业(ye)本(ben)质以及商业(ye)价值(zhi)。

换(huan)而言(yan)之，科(ke)技投资主要(yao)看技术是(shi)(shi)否(fou)能(neng)够真正的提升效能(neng)，是(shi)(shi)否(fou)真的能(neng)做到低成(cheng)本、规模(mo)化，是(shi)(shi)否(fou)真的拥(yong)有商(shang)业价值。

以储能投(tou)资为(wei)例(li)。

储(chu)能是电(dian)源的再利(li)用，绝对(dui)符合政策方向(xiang)，但在投资时投资人首先应该论证的是储(chu)能是否(fou)真能起到降本增效的作用。

现有技术条(tiao)件下，如果(guo)存储一度电比电费(fei)成本还高，那么储能技术很难长期发(fa)展起来(lai)。

因此(ci)，能够降低成(cheng)本、提高安全(quan)性、具有(you)商业价值(zhi)的储能技术(shu)才有(you)投资价值(zhi)。

投资决策时，投资人一(yi)定(ding)要搞明白项目所处(chu)行业的驱动因素是(shi)什(shen)么(me)。

如果(guo)是市场(chang)驱动带来的(de)(de)效率提升，这(zhei)样的(de)(de)项(xiang)目不在投资风口也值得投；

如果是受政策驱动带来的投(tou)资(zi)(zi)机会(hui)，那么投(tou)资(zi)(zi)人就(jiu)一定要把握好投(tou)资(zi)(zi)的时间窗口。

从过往投资(zi)经(jing)验看，政策驱动的(de)投资(zi)窗(chuang)口期一(yi)般在(zai)5年，投资(zi)人如(ru)果能(neng)在(zai)5年内找(zhao)到好的(de)项目(mu)标(biao)的(de)，并借助政策红(hong)利项目(mu)能(neng)成(cheng)长为一(yi)家头部企业(ye)，是可(ke)以获得高额(e)投资(zi)回报(bao)的(de)。

如果无法5年内投出一家头(tou)部企业，那(nei)就要想在没有政策(ce)补贴的时候，所投项目是否(fou)能继(ji)续发(fa)展下去，这个非常重要。

02

看清新能源投资风险，不要过分乐观

除了特别(bie)强(qiang)调(diao)政策对新能源、碳中和领(ling)域投资(zi)带来的影(ying)响外，刘博还特别(bie)强(qiang)调(diao)了当下(xia)新能源投资(zi)所面对的三大风险(xian)：

1. 押错技(ji)术(shu)方向(xiang)。

目前(qian)，新(xin)(xin)能(neng)源(yuan)、双碳领(ling)域的(de)(de)创新(xin)(xin)技(ji)术(shu)可谓“百花齐放”，在各个细分(fen)赛(sai)道都有很多新(xin)(xin)的(de)(de)技(ji)术(shu)路径和(he)新(xin)(xin)的(de)(de)技(ji)术(shu)理(li)念(nian)。

由于技术研发(fa)和验证周期非常长，因(yin)此产品能否研发(fa)出(chu)来，哪个技术能够获(huo)得(de)市场认可(ke)，都尚未可(ke)知。

可以肯定的是，一(yi)旦市场选(xuan)择了其中一(yi)个(ge)技术(shu)路径，那么(me)同一(yi)赛道(dao)的其他技术(shu)就(jiu)很难再跑出来，这就(jiu)意味(wei)着，投资(zi)人如果(guo)押(ya)错技术(shu)路线和方向，有可能(neng)几(ji)年后一(yi)无所获(huo)。

2. 对项目的盈利能力过于乐观。

新能源(yuan)、双(shuang)碳领域的(de)创始(shi)人(ren)在预(yu)估企业盈利(li)能力的(de)时候通常以国(guo)家政策规划为基础进(jin)行测算。

虽(sui)然有政策和国(guo)家(jia)规划的(de)支(zhi)持，但项(xiang)目(mu)(mu)能(neng)否落地还要看具(ju)体(ti)的(de)采购单位(wei)，需要项(xiang)目(mu)(mu)方具(ju)体(ti)落实到哪个(ge)单位(wei)可以(yi)出钱采购，而不是以(yi)国(guo)家(jia)规划为基础假想自(zi)己(ji)的(de)营收(shou)能(neng)力。

3. 项目估值太高以(yi)及(ji)盲目扩(kuo)张。

众所周知(zhi)，现在(zai)很多资本进入(ru)新能源(yuan)以及双碳领域，因(yin)此(ci)这一领域项(xiang)目估值普遍(bian)偏高(gao)。

对于企业(ye)而言(yan)，估值过高有时(shi)候可能会打乱企业(ye)发展(zhan)节(jie)奏，导致(zhi)盲目扩张，提前预支了(le)企业(ye)未来发展(zhan)的能力，不利(li)企业(ye)长期发展(zhan)。

对于投资(zi)人而言，项目高估值意味着(zhe)加(jia)大了投资(zi)风险。

面对(dui)早(zao)期科技项目的投资风险，启迪(di)之星采用(yong)的投资策略是“投两(liang)头”：

将大(da)部分时(shi)间和精力用在(zai)没被发现或(huo)者其(qi)他(ta)机构不敢(gan)投的早期(qi)(qi)项目(mu)，等早期(qi)(qi)投资(zi)项目(mu)进入成熟期(qi)(qi)，获得市场验证(zheng)，成为(wei)市场No.1的时(shi)候(hou)再进行增(zeng)持。

“投(tou)两头”是(shi)一种比较安全的投(tou)资策(ce)略(lve)。

早(zao)期投(tou)资(zi)通常项目(mu)估(gu)值都很低(di)，这意味着项目(mu)估(gu)值再怎么跌(die)也很难低(di)于投(tou)资(zi)时(shi)的估(gu)值。

此外(wai)，由于启(qi)迪之(zhi)星通(tong)常是项(xiang)目的早期投资(zi)人，并在投资(zi)后(hou)一直为企(qi)业(ye)提供孵化(hua)及投后(hou)服务，帮助企(qi)业(ye)成(cheng)长，与被投企(qi)业(ye)建立(li)了良好的关系，因(yin)此当项(xiang)目成(cheng)长起来后(hou)受到资(zi)本市场追捧，即使很多机构(gou)投不(bu)进去，启(qi)迪通(tong)常也(ye)能够获得一定(ding)的投资(zi)份额，避免“早期看不(bu)懂，后(hou)期投不(bu)进”的尴尬。

03

如何投好新能源早期项目？

虽然政策和资本(ben)加速了新能源、双碳行业的发(fa)展(zhan)，但(dan)本(ben)质(zhi)上这个(ge)大赛道上的项目一(yi)般都发(fa)展(zhan)比较慢，属于(yu)长周(zhou)期(qi)投(tou)资，因此现在才去关注这一(yi)领域(yu)内技术相对成熟的行业，在刘(liu)博看来投(tou)资机会并不多。

那么在这一领(ling)域(yu)，刘博认(ren)为(wei)还有哪(na)些(xie)好的投资机会呢(ni)？

首先，刘博(bo)认为新(xin)型材料能(neng)够提高(gao)整个(ge)新(xin)能(neng)源产业的效率、安(an)全性，并可以降低成本，因此新(xin)材料端的创(chuang)新(xin)型早(zao)期项(xiang)目存在(zai)很大投资机会。

例如启迪之星2018年投资的中科玖源，专(zhuan)注于聚酰亚胺PI浆料、PI薄(bo)膜(mo)，是柔(rou)性(xing)显示(shi)领域的关(guan)键材(cai)料，同时在柔(rou)性(xing)电(dian)路板以及(ji)新能源电(dian)池封装的应(ying)用方向都有广泛应(ying)用。

其次，刘博还十分关注新能源领域被(bei)卡(ka)脖子(zi)的关键技(ji)术、部件(jian)以及软件(jian)。

例如启(qi)迪之星投资的碳化(hua)硅器(qi)件(jian)研(yan)发商(shang)昕感科技可以进(jin)行大功率快(kuai)充，无论是(shi)新(xin)能源车充电桩(zhuang)还(hai)是(shi)储能，都需要这一(yi)关键(jian)部件(jian)。

对于新能源、双碳领域(yu)行(xing)业的创新技术，刘博的态(tai)度则相对比较谨慎：

相比其(qi)他行业，能源行业具(ju)有垄断(duan)性(xing)，因此很多领域其(qi)实并不适合(he)创业。

比如光伏领域技术(shu)迭代快，资(zi)本密集型(xing)行业，且巨头集中，除(chu)非像(xiang)钙钛矿(kuang)这样比较稀缺的创(chuang)新(xin)，否则(ze)很难通过技术(shu)突(tu)破创(chuang)业成功。

我(wo)们(men)2018年投资的钙钛(tai)矿领(ling)先者曜(yao)能科技(ji)(ji)，虽然(ran)当时正是光(guang)伏(fu)低谷期，国家取消了(le)对光(guang)伏(fu)企(qi)业的补贴，但是我(wo)们(men)认为颠覆性的钙钛(tai)矿技(ji)(ji)术(shu)有望大(da)幅降低单(dan)位发电成本，这个技(ji)(ji)术(shu)不同于(yu)传(chuan)统的晶硅领(ling)域(yu)，是无机化学领(ling)域(yu)，传(chuan)统厂商不具备过(guo)往的开(kai)发经验优(you)势，因此我(wo)们(men)毫不犹豫(yu)下注这个全新的细分(fen)领(ling)域(yu)。

投(tou)资早期科技项目(mu)，最为关键的(de)是(shi)对技术本身的(de)价(jia)值以及(ji)整个行业(ye)做预判，而(er)不是(shi)看政策、看投(tou)资风口，追(zhui)着明星企(qi)业(ye)跑。

例如我们2012年投(tou)资的(de)海博(bo)思创，投(tou)资时光伏、储能(neng)等领域都(dou)还没发(fa)展起(qi)来(lai)，等到2020年双碳政(zheng)策出台后，这个项目凭(ping)借技(ji)术以及市(shi)场(chang)上(shang)取得的(de)积(ji)累(lei)和突破，这两年很快发(fa)展起(qi)来(lai)，成为储能(neng)集成商领域排名前三名的(de)技(ji)术公司。

此外(wai)，对于早期科技项目，刘博特别强调创始人的重要(yao)性。

早期科技项目最终(zhong)核心的判(pan)断还(hai)是创始人(ren)，首(shou)先要看创始人(ren)科研能(neng)力是否足够稀缺(que)，在行业内是不是第一(yi)梯队甚至是NO.1；其次还要看创始人在技(ji)术之外的某些特质。

刘博表(biao)示：“科技(ji)型创新项目决定其成败的(de)(de)不仅(jin)仅(jin)是技(ji)术问(wen)题。只要(yao)创业者有(you)决心，有(you)能(neng)力，愿意吃苦(ku)，愿意选择创业的(de)(de)生活，过(guo)程(cheng)中无(wu)论遇(yu)到什么(me)问(wen)题，都能(neng)解决并坚持下来(lai)。至于何时能(neng)够跨越技(ji)术障碍，其实都不过(guo)是时间(jian)的(de)(de)问(wen)题”。

与平台型(xing)、流量型(xing)项目(mu)不(bu)同，早期科技项目(mu)很(hen)多都(dou)是(shi)科学家(jia)、技术专家(jia)创业，因此除(chu)了资金外，需要在产业对接、融资、企业管理(li)等各个方面(mian)给予帮(bang)助(zhu)，而这(zhei)恰恰是(shi)启迪之星优势所在。

据刘博介绍，启(qi)迪之星之所(suo)以(yi)能(neng)够在(zai)10多年前(qian)就开始在(zai)新(xin)(xin)能(neng)源领域(yu)(yu)进行布(bu)局，提前(qian)洞(dong)察新(xin)(xin)能(neng)源领域(yu)(yu)投资方向(xiang)，主要在(zai)于母公(gong)司启(qi)迪集团本身就拥有清洁(jie)能(neng)源业务板(ban)块以(yi)及风光(guang)储能(neng)企业、电热企业。

此外，启迪之(zhi)星创投还与(yu)多家(jia)大型(xing)企业、上市(shi)公司建(jian)立合作，为创业项目商业化(hua)落地提(ti)供保障。

在资金上，启(qi)迪之星创(chuang)投(tou)除了直投(tou)基金，还(hai)以(yi)LP身份(fen)参股了20余(yu)只科技(ji)投(tou)资基金，充分(fen)发挥协(xie)同作(zuo)用，最大程度帮助企业解决资金问题。

在创业(ye)咨询辅(fu)导(dao)上，启迪之星不(bu)仅(jin)有(you)创业(ye)训练(lian)营(ying)，而且还会(hui)一对一帮助企(qi)(qi)业(ye)制定战略(lve)、分析市场、寻(xun)找突破点，帮助项目(mu)构建壁垒、提高企(qi)(qi)业(ye)竞争力(li)和管理能力(li)，帮助项目(mu)有(you)效扩张(zhang)市场等，为企(qi)(qi)业(ye)发展做好服务却不(bu)在管理中添乱。

04

谁都能投早期科技项目吗？

提到中国早(zao)期科技项目(mu)投资与孵(fu)化，人们总(zong)是绕(rao)不(bu)开依托清华发(fa)展起来的启迪之星。

自(zi)2014年成立以来(lai)，启(qi)迪(di)之(zhi)星创(chuang)投(tou)8年时间累计投(tou)资了(le)180多个(ge)科(ke)技创(chuang)新类项(xiang)目，其(qi)中70%为(wei)硬科(ke)技项(xiang)目，由院(yuan)士(shi)或顶(ding)级科(ke)学家(jia)主导的项(xiang)目超过(guo)10个(ge)。

启迪之星还在全球(qiu)建立了170多个孵化基地，累计孵化服务企(qi)业(ye)超2万家，并已有49家企(qi)业(ye)成功(gong)上市(shi)。

作(zuo)为(wei)启(qi)迪之星创投的掌门人，被人称(cheng)为(wei)“早(zao)期科技投资(zi)花(hua)木兰”，刘博对(dui)自己的定义是“一个爱折腾的女(nv)人”。

大学期间，刘博不(bu)仅(jin)拿(na)到双学位(wei)，还(hai)担任过学校最(zui)大社团的主席(xi)，在大一的时(shi)候就(jiu)开始尝试创(chuang)业还(hai)挣(zheng)到了(le)钱(qian)。

大学毕业后，刘(liu)博(bo)进(jin)(jin)入一家位居全球500强的(de)外资企业做财务管理(li)人员，进(jin)(jin)行(xing)全球管理(li)系统的(de)顶层设计。

二十五(wu)岁的时候，“爱折腾”的刘博发现自(zi)己更喜(xi)欢与(yu)人沟通，更适合做咨询工作，于是转身考入清华，读(du)了两(liang)年全职的国(guo)际(ji)MBA。

上(shang)学期间(jian)，刘博申请作为(wei)国际交(jiao)换生赴美(mei)留学，也正是这(zhei)段(duan)时间(jian)，她(ta)接触到(dao)风险(xian)投资，并对此产(chan)生了极(ji)大兴趣(qu)。

“十年前，国内风险投(tou)资(zi)(zi)市(shi)场与(yu)现在(zai)有很大不同。那个时候(hou)，国内市(shi)场上绝(jue)大多数(shu)投(tou)资(zi)(zi)机构都是PE，主要(yao)集中(zhong)在(zai)Pre-IPO以及中(zhong)后期阶段的项(xiang)目进行投(tou)资(zi)(zi)。现在(zai)国内很多风投(tou)越来越看重企业(ye)的价值投(tou)资(zi)(zi)，通过(guo)陪伴(ban)企业(ye)成长获取收益，而这(zhei)恰恰也是我(wo)留(liu)学(xue)时对风险投(tou)资(zi)(zi)的认识，也是我(wo)将风险投(tou)资(zi)(zi)当做自己事业(ye)方(fang)向的原因(yin)所在(zai)”。

在刘(liu)博眼(yan)中，风(feng)险(xian)投(tou)资(zi)的价值(zhi)在于早(zao)期项目的发现，然后对项目进行“孵化+投(tou)资(zi)”。

然而早(zao)(zao)期(qi)科技项目由于技术、团队、市场(chang)等众多关键因素(su)存在很大不确定性(xing)，因此能够投好早(zao)(zao)期(qi)项目的投资人可谓凤毛麟角。

05

想要投好早期科技项目

投资人需要具备哪些能力和条件？

刘(liu)博给了(le)我们她的答案：

随着科技(ji)创投(tou)时代的(de)(de)(de)到来，很多机构都(dou)在抢(qiang)有理工科背景(jing)的(de)(de)(de)投(tou)资人，但(dan)我个人而言，更为看重(zhong)的(de)(de)(de)是(shi)投(tou)资人的(de)(de)(de)“成(cheng)长经历”以及(ji)“个人天赋”。

对早期科技项目进(jin)行投资判(pan)(pan)断(duan)时，不能只(zhi)看技术指标(biao)，单纯从(cong)技术角度去判(pan)(pan)断(duan)项目的好坏(huai)，而(er)是对团队、对事物发(fa)展的规律、对宏观环(huan)境等方(fang)面的认知，以及对技术发(fa)展方(fang)向、商业化等诸多不确(que)定性进(jin)行综合判(pan)(pan)断(duan)和把(ba)握。

因此(ci)投资人(ren)需要具备非常敏锐、细腻的观(guan)察(cha)力。

而这些能力一方(fang)面(mian)要求投资人(ren)愿意主动学(xue)习，不为(wei)自己设限，另一方(fang)面(mian)来自于(yu)投资人(ren)个人(ren)成长经历和天赋。

谈到投(tou)资(zi)人(ren)需(xu)要具备(bei)非常敏锐(rui)、细腻(ni)的(de)(de)观察力的(de)(de)时候，刘博笑着说：“在这方面，也是我作为女性投(tou)资(zi)人(ren)的(de)(de)一(yi)个天生(sheng)优势”。

早期(qi)科(ke)技(ji)项目往往只有技(ji)术上的积累(lei)，想要(yao)形成市场甚至(zhi)行业，还需要(yao)一定时间的摸索和(he)发展(zhan)沉淀。

因此(ci)，对(dui)于(yu)早期项目的判断(duan)，一方面要关注创业者在技术层(ceng)面突破(po)、升级或者融合的能力；

另一方面，投资机构还需要深耕硬(ying)(ying)科技(ji)(ji)人(ren)才(cai)渠(qu)道，理解硬(ying)(ying)科技(ji)(ji)人(ren)才(cai)，与其形成互补优势(shi)才(cai)是关键(jian)点。

然(ran)而，目(mu)前市场上(shang)具备这(zhei)一(yi)能力的投(tou)资(zi)机构(gou)其实并不(bu)多，作为少数几家具备“孵(fu)化+投(tou)资(zi)”能力的投(tou)资(zi)机构(gou)之一(yi)，刘博将(jiang)启迪之星(xing)在(zai)早期科技项目(mu)投(tou)资(zi)上(shang)取得成绩(ji)的原因归结(jie)为以下三点(dian)：

1、丰富、优质的早期科技项目源：

众(zhong)所周知，启迪之星(xing)是依(yi)托于清华发展起(qi)来(lai)的，但目前(qian)已经(jing)从聚(ju)焦(jiao)服务于清华科技(ji)创新项(xiang)目延(yan)展到各个(ge)顶级高校，与北航、北理(li)工、北化(hua)工、哈(ha)工大等众(zhong)多高校在科技(ji)成果转化(hua)上形成了紧密合作的关(guan)系。

2、长(zhang)期聚焦于早期科技项目投(tou)资：

启(qi)迪(di)之星创立的初衷就是孵化并(bing)投资(zi)早期科(ke)技项(xiang)目(mu)，二十多年间启(qi)迪(di)之星一直秉(bing)承初心，聚精会神干(gan)好这一件事。

在(zai)早期科(ke)技项目(mu)投(tou)资上，启迪之星创投(tou)积累(lei)了(le)丰富的经验和资源，提高了(le)认识(shi)力和洞察力，从(cong)量变到质变，形成(cheng)了(le)对早期科(ke)技项目(mu)的专业认知。

3、强大的投后(hou)赋能体系(xi)：

启(qi)迪之(zhi)星创投(tou)除了(le)直投(tou)基(ji)金外，还作为LP参股到20多只(zhi)从事(shi)早期科技项(xiang)目投(tou)资的基(ji)金。

截(jie)止目前，这些基金(jin)所覆盖的(de)科(ke)技项目已达1000多个(ge)，搭建起一个(ge)强(qiang)大的(de)投后生态平台。

此外，依托清(qing)华资源、清(qing)华系企业以及清(qing)华校(xiao)友所在企业和(he)上市(shi)(shi)公司(si)，也为启迪之星投资孵化的这(zhei)些早期科技项(xiang)目提(ti)供了宝(bao)贵的市(shi)(shi)场(chang)机会。

依(yi)靠对于技术(shu)与(yu)行业发(fa)展的前瞻(zhan)性认知，在(zai)别(bie)人看(kan)不(bu)(bu)懂、不(bu)(bu)敢(gan)出手的时(shi)候进行投(tou)资；

依靠(kao)强大的(de)投(tou)后生态，帮(bang)助(zhu)创业者链(lian)接早期(qi)发(fa)展所需的(de)能(neng)力和(he)资(zi)源(yuan)；

依靠(kao)对科技(ji)企(qi)业(ye)发展规律的深(shen)入理(li)解，为(wei)被投企(qi)业(ye)提供专业(ye)的咨询服务来保驾(jia)护航。

这些(xie)已(yi)经成为启迪(di)之星创(chuang)投有别于其他投资机构的差异化(hua)优势。

在早期科技投资这条路上，刘博(bo)和她所(suo)带领(ling)的启迪(di)之星(xing)创投，越(yue)(yue)来越(yue)(yue)从容，越(yue)(yue)来越(yue)(yue)自(zi)信(xin)。