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近日，中(zhong)国(guo)最庞(pang)大(da)零食集团(tuan)之一万辰集团(tuan)正式启动港股IPO计划(hua)，旨在推(tui)进国(guo)际(ji)化战略提升竞争力(li)。

在万辰集(ji)团之前(qian)，另一家头部量贩零食品(pin)牌(pai)鸣鸣很(hen)忙已(yi)经在今年(nian)4月递(di)交港股(gu)上市申请，目前(qian)尚(shang)未有新的进展。

此(ci)次，万辰集(ji)团(tuan)若(ruo)率先顺(shun)利上(shang)市，将成(cheng)为港股(gu)“量贩(fan)零食第(di)一(yi)股(gu)”。

量贩零食，成为业绩加速器

万辰集团成立于2011年，最初专注于食用菌研发与销售，2021年在A股上市。2022年，公司通过设立子公司南京万兴，正式切入量贩零食赛道，推出自有品牌“陆小馋”，并开始并购区域品牌，快速扩大规模。

2023年，万辰集团整(zheng)合“陆小馋(chan)”“好想来(lai)”“来(lai)优品(pin)”“吖嘀吖嘀”四大(da)品(pin)牌(pai)，统一为“好想来(lai)品(pin)牌(pai)零食”，实现供应链和(he)品(pin)牌(pai)的协同(tong)管理。

万(wan)辰集团门店(dian)数量从2023年的4726家(jia)跃(yue)升(sheng)至2024年的14196家(jia)。到2025年6月底，公(gong)司(si)拥(yong)有15365家(jia)门店(dian)，其(qi)中“好想(xiang)来(lai)”14334家(jia)，“老婆大(da)人(ren)”1031家(jia)。

万辰集团(tuan)主要采用加盟(meng)(meng)模式扩展(zhan)门店(dian)网(wang)络，截至2025年(nian)6月30日，该(gai)公司拥有15275家(jia)(jia)(jia)(jia)加盟(meng)(meng)店(dian)，自营门店(dian)90家(jia)(jia)(jia)(jia)，其(qi)中2022年(nian)至2024年(nian)分别(bie)新开加盟(meng)(meng)店(dian)163家(jia)(jia)(jia)(jia)、4475家(jia)(jia)(jia)(jia)、9746家(jia)(jia)(jia)(jia)，2025年(nian)上半(ban)年(nian)新开1467家(jia)(jia)(jia)(jia)，同期(qi)分别(bie)关(guan)闭加盟(meng)(meng)店(dian)3家(jia)(jia)(jia)(jia)、75家(jia)(jia)(jia)(jia)、208家(jia)(jia)(jia)(jia)、290家(jia)(jia)(jia)(jia)。

门店规模(mo)加速扩张(zhang)之余，营(ying)收也实现了大幅增长。

招股书(shu)显(xian)示，2022年至2024年，万辰集(ji)团实现收(shou)入5.49亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、92.94亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、323.29亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)；2025年上半年则(ze)实现收(shou)入225.83亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，同比增长(zhang)106.9%。

利润方(fang)面，2022年(nian)至2024年(nian)，万辰集团录得经调(diao)整净利润3930万元(yuan)、-2810万元(yuan)、8.23亿元(yuan)；2025年(nian)上半年(nian)实现(xian)经调(diao)整净利润9.22亿元(yuan)，同比增长(zhang)286.8%。

零食业(ye)务成为了万(wan)辰集团(tuan)的加(jia)速器。踩对(dui)风口(kou)，成为万(wan)辰集团(tuan)业(ye)绩起飞的一大关键原(yuan)因。

灼识咨询报告称(cheng)，2019年(nian)(nian)至2024年(nian)(nian)，按GMV计算，中国(guo)量贩零(ling)食饮料零(ling)售(shou)市场(chang)规模由73亿元(yuan)增长至1297亿元(yuan)，年(nian)(nian)均(jun)(jun)复合(he)(he)增速(su)为77.9%。预(yu)计未来五(wu)年(nian)(nian)，随着(zhe)消(xiao)费者对多元(yuan)化及高质价比产品的需求不断深化，到2029年(nian)(nian)，量贩零(ling)食饮料零(ling)售(shou)市场(chang)规模将(jiang)达6137亿元(yuan)，2024年(nian)(nian)至2029年(nian)(nian)的预(yu)期年(nian)(nian)均(jun)(jun)复合(he)(he)增速(su)为36.5%。

目(mu)前，零(ling)食量(liang)贩赛道已形成万辰集团与鸣鸣很(hen)忙两(liang)大(da)头部(bu)的稳定局势。但量(liang)贩零(ling)食浪潮背后，可(ke)持续(xu)之路究竟如何走，这是(shi)外界极其(qi)关(guan)注的。当(dang)下，万辰集团已经(jing)在(zai)验证部(bu)分答案。

零食浪潮之后，万辰集团的下一站

发力全品类，进军即时零售，打造(zao)零食乐园，出海，这是万辰集团正在拓(tuo)宽企业空(kong)间的几(ji)大(da)路径。

发力全(quan)品类(lei)、向(xiang)家(jia)庭(ting)消费场景延伸，是(shi)万辰集团尝(chang)试突围的方式(shi)之(zhi)一。

万辰集团已开(kai)始(shi)(shi)布局“省钱超市(shi)”等，向折扣业态开(kai)始(shi)(shi)转型，推出“来(lai)优品(pin)省钱超市(shi)”和(he)“好想来(lai)全(quan)食(shi)优选”，在零食(shi)的基础上进行品(pin)类(lei)拓展，增加(jia)日化洗护、冻品(pin)、生鲜等多种品(pin)类(lei)产品(pin)。

这些(xie)举措(cuo)意味着，万(wan)辰集(ji)(ji)团正从量贩零食赛道，转向全品类(lei)，发力家庭消费场景、下沉(chen)市场，进而拓宽集(ji)(ji)团增量。

数据显示，经(jing)过2-3个季度的迭代优化，折(zhe)扣超市转(zhuan)型已(yi)取得一(yi)(yi)定成效，单店GMV相较一(yi)(yi)般量贩零食门店提(ti)升近30%。

这(zhei)其中，万辰(chen)集(ji)团(tuan)的(de)供(gong)应链起到(dao)重要的(de)支撑作用(yong)。

据了解，万辰集团通过压缩6个(ge)传统经销环节，将(jiang)物(wu)流成本占比控制在3%以内，库存周转(zhuan)天数缩短至12天。

与此同(tong)时，万辰集团在全(quan)国设立的超(chao)50个(ge)仓(cang)(cang)储中(zhong)心，超(chao)90万平方米的现代(dai)化物流(liu)仓(cang)(cang)和数字化供(gong)应(ying)链系统，支持(chi)“T+1”配送原则，极大提高了整体运(yun)输效率。

除了(le)发力全(quan)品类(lei)发展，当下火热的(de)即(ji)时零售，也在万辰集团的(de)扩张范围内。

截至(zhi)今年7月底，万辰集团旗下好想来(lai)已有约5000家门店(dian)接入了即时零食业务，在平台上连续3个月订单量保持200%以上的(de)增(zeng)幅(fu)，线上新客占比突破90%，成功拓(tuo)展3-5公里范(fan)围的(de)增(zeng)量市(shi)场。

年轻化，联动IP，是当(dang)下诸多品牌与年轻人建联、吸(xi)引更多年轻消费群体的重要方(fang)式。

2025年(nian)(nian)春(chun)节，好(hao)想(xiang)(xiang)来(lai)(lai)在(zai)全国门店(dian)上(shang)线(xian)(xian)了春(chun)节档热映电影《哪吒之魔童闹(nao)海》的惊喜(xi)盒(he)，以(yi)及三丽(li)鸥草莓惊喜(xi)盒(he)等热门IP正版(ban)授(shou)权商(shang)品(pin)，以(yi)此(ci)拉动线(xian)(xian)下门店(dian)的年(nian)(nian)货销售(shou)。今年(nian)(nian)以(yi)来(lai)(lai)，好(hao)想(xiang)(xiang)来(lai)(lai)还和哈利波特、小(xiao)马宝莉、柯南等IP联动过。

在官(guan)网，好想(xiang)来提(ti)出，希望为(wei)广大用(yong)户提(ti)供更(geng)多更(geng)好玩(wan)更(geng)平价的(de)潮玩(wan)产(chan)品，让用(yong)户在“家门(men)口的(de)零食乐园”以较低的(de)门(men)槛就能获得(de)更(geng)丰富、直接的(de)快(kuai)乐。

可见，与潮(chao)玩紧密相(xiang)关的“零食(shi)(shi)乐园”，是万辰(chen)集团试图跨越量贩(fan)零食(shi)(shi)赛道周期的另一(yi)抓手。更(geng)确切地说，万辰(chen)集团希望打造(zao)零食(shi)(shi)界的“泡泡玛特”，讲(jiang)更(geng)具想象(xiang)力的零食(shi)(shi)故事。

此外，接下来，万辰集团还将发力(li)海外市(shi)(shi)场。其此前在公告中称，为进(jin)一步推进(jin)公司国(guo)际化战略，提升(sheng)公司品牌(pai)(pai)知(zhi)名度和综合竞(jing)争力(li)，完善(shan)公司供应链(lian)体(ti)系建设，公司计划发H股(gu)股(gu)*并申请在港股(gu)主板挂牌(pai)(pai)上市(shi)(shi)。

随着量贩零食业(ye)态的市场日趋饱和，作为赛道(dao)中最庞大的两(liang)家(jia)企业(ye)，万辰集团(tuan)和鸣鸣很忙的发展走向(xiang)显然备受关(guan)注，也将(jiang)验证赛道(dao)的未来(lai)增长(zhang)、突围可能性。