近两年,随着人(ren)工(gong)智(zhi)能(neng)技术不断(duan)更新(xin)迭(die)代,尽(jin)管我国“AI+医疗(liao)”起步(bu)晚,但却发(fa)展(zhan)非常迅速。
2024年1月末,东软集团发布(bu)了2023年年度业绩(ji)预(yu)告,预(yu)计(ji)2023年度实现(xian)归(gui)属于(yu)上(shang)市公司股东的净利润为0.72亿元到(dao)0.86亿元,将实现(xian)转亏(kui)为盈。
不过,东软集团光(guang)鲜亮(liang)丽外表的(de)背后(hou),却可(ke)能也是一地(di)鸡毛。
相(xiang)关资料(liao)显示,前身是东(dong)(dong)北大(da)学(xue)校办企业(ye)的(de)东(dong)(dong)软集团,如今是一(yi)家市值超过100亿(yi)元的(de)A股上市公司。经过多年(nian)发(fa)展,东(dong)(dong)软集团业(ye)务覆盖面广,涉及(ji)智慧城(cheng)市、医疗健康、智能汽车互联(lian)及(ji)软件产品与服务等多个领域。
外(wai)包,成(cheng)为(wei)了东软的软肋之一。此(ci)前(qian),因为(wei)多(duo)个地方的承包项(xiang)目系(xi)统(tong)崩溃,导(dao)致外(wai)界对(dui)其专业性质疑(yi),这给(ji)东软造成(cheng)了口碑上的损失。
然而,也存(cun)在着船大难掉头(tou)的(de)(de)情况。虽(sui)然东软(ruan)集(ji)团涉及项目多,却曾深陷盈利难的(de)(de)困境。2022年(nian),上市27年(nian)的(de)(de)东软(ruan)集(ji)团首(shou)次出(chu)现亏损(sun),金额(e)高达3.43亿元。而2023年(nian)年(nian)度业绩预(yu)告显(xian)示,东软(ruan)集(ji)团的(de)(de)业绩增速也并(bing)不算乐观(guan)。
那么,作为(wei)一(yi)家历史悠(you)久的巨(ju)型软(ruan)件公(gong)司,东软(ruan)集团(tuan)准(zhun)备如(ru)何突破困(kun)局(ju)呢?
1、布局“大而全”却深陷盈利难
成(cheng)立于1991年(nian)的东(dong)软(ruan)集团,早在1996年(nian)就已(yi)经挂牌上市(shi),是国内第一家(jia)上市(shi)的软(ruan)件企(qi)业。
虽然东软(ruan)(ruan)集团属于一家(jia)软(ruan)(ruan)件(jian)公(gong)司,早年(nian)主要(yao)做软(ruan)(ruan)件(jian)产品,但(dan)经过(guo)多(duo)(duo)年(nian)的(de)发展(zhan),东软(ruan)(ruan)涉猎(lie)的(de)业务已经非常广泛,包括医疗健(jian)康、智能(neng)汽(qi)车互(hu)联、企业数字化转型(xing)、国际(ji)软(ruan)(ruan)件(jian)服(fu)务等众(zhong)多(duo)(duo)领域,并成立了东软(ruan)(ruan)医疗、熙康、望海(hai)、东软(ruan)(ruan)睿驰(chi)、融(rong)盛(sheng)财险等多(duo)(duo)家(jia)公(gong)司。
毋庸(yong)置(zhi)疑,按照东软(ruan)的规划,希(xi)望能(neng)够走多元化发(fa)展(zhan)之路(lu),在各个领(ling)域都(dou)实现稳健增长(zhang)和(he)良好业绩。
但(dan)现实往往和理(li)想有壁(bi)垒。东软集团2022年财报显示(shi),报告(gao)期(qi)内,公司实现营(ying)业收入(ru)9.46亿(yi)元(yuan),扣(kou)(kou)除(chu)东软睿(rui)驰不再(zai)纳入(ru)公司合并报表(biao)范(fan)围的影响(xiang)后,同比增长14.8%。公司归母净(jing)利润为-3.43亿(yi)元(yuan);扣(kou)(kou)除(chu)非经常性损益(yi)后的净(jing)利润-5.29亿(yi)元(yuan)。
分行业来看,东软集(ji)团医疗健(jian)康及社(she)会(hui)保(bao)障(zhang)、企(qi)业互联及其他、智(zhi)慧城市和(he)智(zhi)能(neng)汽车互联四大主营业务的营业收入分别为19.82亿(yi)(yi)、35.80亿(yi)(yi)、16.63亿(yi)(yi)、22.39亿(yi)(yi),毛利率同比(bi)增(zeng)减分别为-6.85%、-5.82%、-5.00%、-5.83%。
从以上(shang)(shang)可以看出(chu),四大(da)业务的(de)毛(mao)利率与上(shang)(shang)一年相比(bi)(bi)均呈现下(xia)降(jiang)状态,而医疗健康的(de)同(tong)比(bi)(bi)下(xia)降(jiang)幅度(du)最大(da),为-6.85%。
对于(yu)出现亏损情况,东软集(ji)团主(zhu)要归咎于(yu)外部因素(su)影响,导(dao)致(zhi)项(xiang)目交付(fu)验收、项(xiang)目回款等方(fang)面遭(zao)受了较大冲击,才使得全年业绩未能完成年初计划。
但(dan)数据证明,尽管东(dong)软集团2023年的(de)财报数据已经回归(gui)正(zheng)向增(zeng)(zeng)长(zhang),但(dan)增(zeng)(zeng)长(zhang)情况却不算(suan)乐观(guan)。前三季(ji)度(du)营收、归(gui)母净利润分别(bie)增(zeng)(zeng)长(zhang)了12.56%、4.71%,很(hen)显(xian)然,东(dong)软陷入了业绩增(zeng)(zeng)长(zhang)缓慢的(de)困境(jing)中,难以(yi)支(zhi)撑该公司(si)的(de)长(zhang)远发展。
与(yu)此同(tong)时,东软集团寄予(yu)厚望的拆分上市之路也并不(bu)顺(shun)遂。
和多(duo)数大企业(ye)一样,东(dong)(dong)(dong)软(ruan)集团将业(ye)务(wu)进(jin)行分拆,就是(shi)期望可以收获更多(duo)IPO。2020年9月,东(dong)(dong)(dong)软(ruan)教育成功在(zai)港交所挂牌(pai)后,东(dong)(dong)(dong)软(ruan)集团旗下的子(zi)公司(si)东(dong)(dong)(dong)软(ruan)医疗、东(dong)(dong)(dong)软(ruan)熙(xi)康、东(dong)(dong)(dong)软(ruan)望海、东(dong)(dong)(dong)软(ruan)睿(rui)驰,也(ye)都被寄予厚望能在(zai)科创板(ban)上市。
但(dan)现实(shi)远不如想象(xiang)般(ban)美好。譬如东软熙(xi)康,接连三年递交(jiao)四次招股(gu)书才最终成功在港交(jiao)所上(shang)(shang)市,成为(wei) “互联网护理第一股(gu)”。然而,还(hai)没等东软熙(xi)康坐享成功喜悦,就因在上(shang)(shang)市首日破发而使不少投资(zi)者丧失(shi)信心。
第一财经报(bao)道(dao)称,2023年9月底,东软熙(xi)康在港交所主板正(zheng)式挂牌(pai)上(shang)(shang)市(shi),发行价为4.76港元(yuan)/股,上(shang)(shang)市(shi)当天以2.72港元(yuan)/股收盘(pan),当日股价跌(die)幅逼近43%。
此后,东(dong)软熙康的(de)股价(jia)(jia)也一直低迷,3月(yue)25日收(shou)盘价(jia)(jia)为1.14港元/股,股价(jia)(jia)不足发行价(jia)(jia)的(de)三(san)分之(zhi)一。
此外,被誉为(wei)“国产(chan)CT一(yi)哥”的(de)东软(ruan)医疗(liao),其上(shang)市之路(lu)也是(shi)一(yi)波(bo)三折。2020年,东软(ruan)医疗(liao)曾经向上(shang)交所递表希望(wang)能在(zai)科创板挂牌。时隔不到一(yi)年,东软(ruan)医疗(liao)将(jiang)上(shang)市地点改(gai)为(wei)香港,连(lian)续三次(ci)闯关IPO,却(que)始(shi)终无疾而终。
和很多大(da)企业一(yi)样,东(dong)软集(ji)团虽然家大(da)业大(da),但实际(ji)业绩走(zou)势差强人意(yi),想要(yao)打造(zao)的上(shang)市(shi)公司集(ji)群也难以如愿。

2、被困在“外包”的东软
作为一家发展了30多年的(de)老软件公司(si),东软如今的(de)困局,也和其当(dang)初选(xuan)择(ze)的(de)发展路径密(mi)不可分(fen)。
众所周知,东(dong)(dong)软(ruan)集团是一家软(ruan)件研发(fa)企业,早期曾做过软(ruan)件开发(fa),但之后因(yin)为盗版的原因(yin),东(dong)(dong)软(ruan)曾放弃了独立(li)软(ruan)件产品研发(fa),而是走上了国际外包的道路。
在(zai)中国软件(jian)(jian)(jian)企业(ye)发展的道路上,由于印度软件(jian)(jian)(jian)外包(bao)业(ye)务(wu)的成功(gong),一(yi)(yi)度在(zai)国内(nei)掀起了(le)一(yi)(yi)波软件(jian)(jian)(jian)外包(bao)热潮,甚至一(yi)(yi)度成为软件(jian)(jian)(jian)行业(ye)争论的核心。
2006年,在中国(guo)软件创新发展与国(guo)际化峰会论(lun)坛(tan)上,东软创始人刘积(ji)仁(ren)曾(ceng)与中国(guo)工程院士(shi)倪光南就中国(guo)是(shi)否应该效仿印度软件外包模式展开了激烈的辩论(lun)。
当时,倪光南认为软(ruan)件(jian)外包(bao)没有(you)技术(shu)含量(liang),难以发展成为核(he)心(xin)业务(wu)。同时,印度(du)走“软(ruan)件(jian)外包(bao)”模式,是(shi)因(yin)为不像(xiang)中国(guo)拥有(you)庞(pang)大的国(guo)内市场,譬如制造业就(jiu)对(dui)嵌入式软(ruan)件(jian)有(you)着很大的需(xu)求。
但刘积(ji)仁坚持认为,软(ruan)(ruan)件外包是(shi)提(ti)升中国软(ruan)(ruan)件企(qi)业(ye)竞争力(li)和成(cheng)熟度的最佳方(fang)式(shi)。
事实(shi)上(shang),从商业角度来看(kan),刘(liu)积仁的选(xuan)择也(ye)无可厚非(fei)。毕(bi)竟,当年(nian)知识产权保(bao)护并不完(wan)善,盗(dao)版泛滥,如果不走(zou)外包之路(lu),或许东软都(dou)难以(yi)走(zou)到今天。
2005年(nian),我国(guo)软(ruan)(ruan)件外包(bao)服(fu)务市场(chang)规(gui)模达9.2亿(yi)美(mei)(mei)元(yuan),占全球软(ruan)(ruan)件外包(bao)的(de)2.3%。而在同(tong)一年(nian),发(fa)展迅速的(de)东软(ruan)(ruan),一跃成为(wei)国(guo)内最大的(de)软(ruan)(ruan)件外包(bao)企(qi)业,在次年(nian)其外包(bao)营收首次超(chao)过1亿(yi)美(mei)(mei)元(yuan)。
尽(jin)管(guan)东软(ruan)在(zai)软(ruan)件外(wai)包(bao)之路(lu)上走得顺(shun)(shun)风(feng)顺(shun)(shun)水,但敏锐的刘(liu)积仁意识到,国际外(wai)包(bao)行业(ye)正在(zai)走下坡路(lu),转型才(cai)是硬道(dao)理。
随后,国际(ji)外包收入占东(dong)软总营收的(de)比(bi)例(li)不断降(jiang)低,东(dong)软绝大部分收入变成(cheng)来自政府信息化订单。
表面(mian)上看,东(dong)软(ruan)(ruan)已经成功转型,但实际上,东(dong)软(ruan)(ruan)并没能真(zhen)正撕掉外包这个标签。
2022年,在《软件(jian)和(he)(he)信息服务(wu)(wu)业网》发(fa)布(bu)的软件(jian)出(chu)口和(he)(he)服务(wu)(wu)外包(bao)榜单上,东(dong)软同时获得(de)“2021年度软件(jian)出(chu)口排(pai)行榜”和(he)(he)“2021年度服务(wu)(wu)外包(bao)排(pai)行榜”双项(xiang)第一。
同时,东软接二连(lian)三(san)被爆(bao)出敏感事件,也被诟病是因为(wei)长期做外包业务,缺乏核心技术和品牌优势(shi)。
2022年,在(zai)疫情(qing)期间发生的“成都核酸系统两(liang)度(du)崩溃”事件,令东(dong)软集团陷入舆论的风口浪尖。
无独有偶,西(xi)安“一码通(tong)”也曾出现两次(ci)较大范围崩溃,负(fu)责“一码通(tong)”软(ruan)件开(kai)发和(he)维护的西(xi)安东软(ruan)则被质疑专业性(xing)。虽(sui)然东软(ruan)集团当时在互动平台回(hui)应称故障与应用层无关,却难以被大众接受(shou)。
《中国经济周刊》报道称,一位信息科技业内人士(shi)表示:“作为公共系统(tong),东软提供的(de)‘全(quan)场(chang)景疫情病原体检(jian)测(ce)信息化解决(jue)方案’,不只是单独作为一套软件进行(xing)售卖,而是提供了整个体系的(de)解决(jue)方案。因此除非东软拿出压力测(ce)试报告(gao)证明(ming)应用系统(tong)、服(fu)务器性能等满足高并发需求(qiu),否(fou)则(ze)只说是网络原因很难(nan)让人信服(fu)。”
3、加大研发投入,寄托AI赛道
事(shi)实上(shang),东软集团研(yan)发的(de)系统(tong)频(pin)繁(fan)出(chu)现(xian)问题,与其研(yan)发投入低有(you)一定关(guan)系。
财报(bao)数据(ju)显示,2022年(nian)东软(ruan)集团全(quan)年(nian)研发(fa)(fa)费用为9.21亿元(yuan)(yuan),占全(quan)年(nian)营业收入的比重为10.24%,较上年(nian)增(zeng)加0.48亿元(yuan)(yuan),增(zeng)幅(fu)为5.50%。虽然东软(ruan)集团研发(fa)(fa)投(tou)入不(bu)低,但(dan)与(yu)中国软(ruan)件、科大讯飞等(deng)其(qi)他软(ruan)件公(gong)司相比,其(qi)研发(fa)(fa)费用却明显偏低。
据(ju)2022年半年度报告显示,东软集(ji)团研发费用3.38亿(yi)元(yuan),占销售额(e)的(de)比(bi)重(zhong)接(jie)近10%;而中(zhong)国(guo)软件(jian)研发费用9.72亿(yi)元(yuan),占销售额(e)比(bi)重(zhong)高达27%;科大讯飞研发费用14.39亿(yi)元(yuan),占营业额(e)比(bi)重(zhong)高达17.9%。
不(bu)过(guo),东软集团正在不(bu)断加大(da)研(yan)发(fa)投入,似乎(hu)有(you)意(yi)弥补劣势(shi)。
东(dong)软集团财报显示(shi),2023年前三季度,公司期间费用(yong)为15.47亿元,与(yu)上一年相比(bi)增(zeng)加了(le)(le)1.35亿元。细分至公司不(bu)同(tong)部门的(de)成本(ben),其(qi)销售费用(yong)、管理费用(yong)、研发费用(yong)均出(chu)现了(le)(le)不(bu)同(tong)比(bi)例的(de)增(zeng)长(zhang),分别为1.36%、4.89%、9.19%,可以看(kan)出(chu)其(qi)研发费用(yong)的(de)增(zeng)长(zhang)最多(duo)。
此(ci)外,2023年上半年,公司新增登记软件(jian)著作权(quan)(quan)(quan)136件(jian),新申请(qing)专利75件(jian),授权(quan)(quan)(quan)专利75件(jian),其中(zhong)授权(quan)(quan)(quan)发(fa)明专利66件(jian),主要分布在大数据分析、人工智(zhi)能等领域。
同时(shi),东软(ruan)集团也在积极求新(xin)求变(bian),努力抓住AI的(de)风(feng)口,寻求新(xin)的(de)发展机(ji)遇(yu)。
在(zai)医(yi)疗(liao)领域(yu)(yu),东(dong)软集团(tuan)推(tui)出了(le)多款AI+医(yi)疗(liao)行业(ye)应用(yong),包括(kuo)添翼医(yi)疗(liao)领域(yu)(yu)大模型、飞标(biao)医(yi)学影像标(biao)注平(ping)台(tai)4.0、基于WEB的虚拟内窥镜等。全面进行“AI+领域(yu)(yu)应用(yong)”人工(gong)智(zhi)能生(sheng)(sheng)态(tai)(tai)图(tu)谱(pu)战略布(bu)局(ju)。在(zai)汽(qi)车领域(yu)(yu),东(dong)软集团(tuan)则推(tui)出了(le)数字体验设计系统“OneUX”,致力于实现让软件定义汽(qi)车。此外,东(dong)软集团(tuan)还和百度(du)在(zai)大模型方面深度(du)合(he)作(zuo)(zuo),是百度(du)生(sheng)(sheng)成型大模型AI产(chan)品文(wen)心(xin)一言(yan)首批生(sheng)(sheng)态(tai)(tai)合(he)作(zuo)(zuo)伙伴(ban)。
在(zai)(zai)很(hen)多人眼(yan)里(li),成立(li)三(san)十(shi)多年(nian)的(de)东软集团已步入(ru)中年(nian),求(qiu)稳或许才是更好(hao)的(de)发(fa)展(zhan)途径。但刘积(ji)仁却认为,东软在(zai)(zai)发(fa)展(zhan)过程中,其实还(hai)有巨大(da)的(de)能量和空(kong)间还(hai)没(mei)有释放,为了变(bian)得更好(hao)还(hai)可以不(bu)断(duan)变(bian)革。
要(yao)知(zhi)道,曾(ceng)经的(de)金山也和东软一样因(yin)为盗版问(wen)题苦(ku)恼过,但金山却依旧坚持(chi)开发WPS,如今成(cheng)为了中国市值最大的(de)软件公司(si)。
现如今,新风口AI正在吹向(xiang)软件行业,又给(ji)了东软再一(yi)次(ci)选(xuan)择的机会。希望这一(yi)次(ci)东软可(ke)以牢牢抓(zhua)住,真正登(deng)上巅峰。