36014 远毅资本杨瑞荣对话投中:医疗赛道的新增量来自数字化

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远毅资本杨瑞荣对话投中:医疗赛道的新增量来自数字化
投中网 ·

陶辉东

2022/06/02
当下一级市场寒风瑟瑟,不少投资人喊“冬天来了”,但远毅资本并没有要放慢节奏的意思。在这轮上海疫情期间,杨瑞荣也被封控在上海。他告诉投中网,在隔离期间,他已经签了三十多张打款通知单了。
本文来自于“投中网”,作者:陶辉东,投融界经授权发布。

在远毅资本2020年(nian)(nian)举办的(de)(de)(de)数(shu)字(zi)医(yi)疗峰(feng)会上,杨(yang)瑞(rui)荣提出“2020年(nian)(nian)是(shi)数(shu)字(zi)化重构(gou)传统(tong)医(yi)疗的(de)(de)(de)元年(nian)(nian)“的(de)(de)(de)观(guan)点

2022年,远毅(yi)资本对数(shu)字医(yi)(yi)疗(liao)的判断更进了一(yi)步,他(ta)向(xiang)投中网表(biao)示:“医(yi)(yi)疗(liao)产(chan)业只有进行(xing)数(shu)字化才有新(xin)增(zeng)量。”

深耕数(shu)字(zi)医(yi)疗(liao)六年(nian)多(duo),远(yuan)毅(yi)资本当初“用数(shu)字(zi)化重新解构(gou)中国的医(yi)疗(liao)基础(chu)设(she)施建设(she)”的梦想如今正(zheng)在加(jia)速实现。杨瑞荣(rong)表示,过去两三年(nian)之内数(shu)字(zi)医(yi)疗(liao)的发展,“比我们过去想象的还要快得多(duo)”。

人人都在谈数字医疗

六(liu)七年前远毅资(zi)(zi)本(ben)开始有(you)意的(de)把投(tou)(tou)资(zi)(zi)范围(wei)聚焦(jiao)到数字医疗(liao)(liao)这(zhei)(zhei)一细分赛(sai)道(dao)上(shang),这(zhei)(zhei)是(shi)一个(ge)(ge)有(you)些(xie)大(da)胆的(de)决定。在医疗(liao)(liao)这(zhei)(zhei)个(ge)(ge)大(da)赛(sai)道(dao)上(shang),投(tou)(tou)生物医药、医疗(liao)(liao)器械才是(shi)主(zhu)流,数字医疗(liao)(liao)则是(shi)一个(ge)(ge)让大(da)家挠头的(de)新概念。杨瑞荣曾(ceng)经开玩笑:“我们投(tou)(tou)的(de)项目(mu)多少有(you)点‘另类’。”

而现在,随着技术的(de)进(jin)步,以及(ji)政(zheng)策面的(de)新变化,传(chuan)统医疗产业受到一系列的(de)冲击,数(shu)字(zi)医疗开始显山(shan)露水(shui)。杨瑞荣给出(chu)了一组数(shu)据,仅在药品流通(tong)领域,过(guo)去(qu)5年(nian)(nian)(nian)传(chuan)统渠道的(de)销(xiao)售(shou)(shou)额(e)平均仅有1%-2%的(de)年(nian)(nian)(nian)增(zeng)速(su),最近两年(nian)(nian)(nian)甚至(zhi)是负增(zeng)长。而与此同时,互联网电商及(ji)DTP渠道的(de)药品销(xiao)售(shou)(shou)额(e)年(nian)(nian)(nian)增(zeng)速(su)则高达20%-30%。

此消彼长之下,趋势已经明朗:医(yi)疗的(de)数字(zi)化势不可挡。杨(yang)瑞荣认(ren)为,数字(zi)医(yi)疗目(mu)前在整个医(yi)疗产业中的(de)占比可能还(hai)不到5%,但未(wei)来(lai)几年将达到30%到50%。因此,对远毅(yi)资本来(lai)说,把投资方向聚焦为数字(zi)医(yi)疗,这已经是一个足(zu)够巨大(da)的(de)赛(sai)道了(le)。

在美(mei)国,过去十(shi)年(nian)间(jian)数字医疗产业的(de)规模爆发了(le)十(shi)倍,整个赛道2021年(nian)的(de)风(feng)险(xian)投资金(jin)(jin)额高达近三(san)百亿美(mei)金(jin)(jin)。而在中(zhong)国,杨瑞荣(rong)的(de)判(pan)断是数字医疗的(de)发展将会更(geng)加迅猛,完全有可能弯道超(chao)车(che)。

多年(nian)关(guan)注中国的(de)(de)数字(zi)医疗产(chan)业,杨瑞(rui)荣最近有了一(yi)个明(ming)显的(de)(de)感受:如果说过(guo)去所谓数字(zi)医疗主要(yao)是(shi)外(wai)部力(li)量(liang)在试图用数字(zi)技术颠覆、改(gai)造医疗行业,现在则(ze)是(shi)医疗行业的(de)(de)内部力(li)量(liang)主动想用数字(zi)化(hua)的(de)(de)手段改(gai)变(bian)自己(ji)。这是(shi)一(yi)个非(fei)常重要(yao)的(de)(de)变(bian)化(hua)。

首先(xian)值(zhi)得关注的(de)(de)是(shi)医(yi)院态度的(de)(de)变(bian)化(hua),医(yi)院是(shi)医(yi)疗(liao)产(chan)业的(de)(de)核(he)心(xin)环节,也是(shi)一(yi)(yi)直以来(lai)最(zui)难攻破(po)的(de)(de)一(yi)(yi)环。但杨瑞荣发现(xian),现(xian)在顶级医(yi)院们在极其强烈(lie)的(de)(de)寻找数(shu)字化(hua)解决方(fang)案,进行精细管(guan)理。在药(yao)企方(fang)面(mian)(mian),从传(chuan)统(tong)的(de)(de)大规模销(xiao)(xiao)售(shou)团队转向数(shu)字化(hua)的(de)(de)销(xiao)(xiao)售(shou)渠(qu)道已经是(shi)共识。医(yi)疗(liao)器械厂(chang)商们则(ze)在想办法(fa)通(tong)过数(shu)字化(hua)手段与(yu)病患互(hu)动,一(yi)(yi)方(fang)面(mian)(mian)抓(zhua)住销(xiao)(xiao)售(shou)的(de)(de)入(ru)口,同时加(jia)强售(shou)后管(guan)理。

杨瑞荣表(biao)示:“现在你会看到这个(ge)行业所(suo)有(you)最核心的从业人群,医(yi)生、医(yi)院、器械(xie)厂(chang)商、药厂(chang),他们都(dou)在谈论数字化(hua),这是(shi)跟5年(nian)前完全不一(yi)样的。”

新增量从哪里来

2022年4月21日,远毅(yi)资本(ben)举办了新一届的(de)数字(zi)健康(kang)高峰论坛,这次设定的(de)主题是“寻找新增量”。

这(zhei)个主题相当的应(ying)景。当下(xia)医(yi)疗(liao)(liao)产业正处在众(zhong)所(suo)周(zhou)知的大变局之中,地(di)缘竞争、新冠疫情(qing)、资本市场波动等带(dai)来(lai)诸多不确(que)定性因素,同(tong)时带(dai)量(liang)采购、DRG/DIP造成了医(yi)疗(liao)(liao)价(jia)值链的重构,这(zhei)倒逼了从药(yao)企、医(yi)疗(liao)(liao)器械企业到医(yi)院(yuan)、医(yi)生(sheng)的所(suo)有(you)医(yi)疗(liao)(liao)产业从业者们去寻(xun)找“新增(zeng)量(liang)”。

而“新增量(liang)”要从(cong)哪里来(lai)?杨(yang)瑞荣的答(da)案(an)还是(shi)“数字(zi)(zi)化”。在(zai)这(zhei)次论(lun)坛的演(yan)讲中,杨(yang)瑞荣列举了(le)数字(zi)(zi)化带来(lai)的三(san)大(da)新增量(liang)。

首先是全(quan)新(xin)供(gong)给。伴(ban)随(sui)着基(ji)础科研的(de)不断积累和服务模式的(de)持续创新(xin),新(xin)技术、新(xin)服务和新(xin)支付也正在(zai)解决(jue)市场过往未被(bei)满足的(de)医(yi)疗需求。

第二个增长(zhang)是(shi)场景迁移(yi),这(zhei)包括医疗场景从(cong)(cong)医院内转向医院外,从(cong)(cong)中(zhong)心化模(mo)式转向去中(zhong)心化模(mo)式,从(cong)(cong)线下转向线上。

第三是精细管(guan)理。杨瑞荣认为,医疗健(jian)康领域过往的(de)管(guan)理方式是“游(you)牧型”的(de),通过不断开辟新市场来获得增(zeng)量(liang);现在则正在转变为“农耕型”,通过数字化(hua)与(yu)智能化(hua)进行精细化(hua)管(guan)理。

纯谈理论有(you)些抽(chou)象,我(wo)们(men)不妨(fang)举几(ji)个例(li)子(zi)。

远(yuan)毅(yi)资(zi)本投资(zi)了一家(jia)名为明度智云的(de)企(qi)业(ye),最近一年(nian)业(ye)绩爆发式增长(zhang)。这是(shi)一家(jia)做医疗(liao)行业(ye)数(shu)字(zi)孪(luan)生平台的(de)公(gong)司。近两年(nian),药厂对(dui)生产过程(cheng)数(shu)字(zi)化(hua)、医院对(dui)HRP(相(xiang)当(dang)于(yu)医院版的(de)ERP)的(de)接受(shou)度明显提(ti)高(gao),其原因(yin)就是(shi)对(dui)精(jing)细化(hua)管理的(de)需要。

杨瑞(rui)荣表示,一般的服务业、制造业企业对(dui)精细(xi)化(hua)运(yun)营(ying)管理(li)非常重视,会使用各种数字化(hua)的工(gong)具和手(shou)段(duan)。而在医(yi)(yi)疗行业,无论是(shi)药厂、器(qi)械厂还是(shi)医(yi)(yi)院(yuan),过去在管理(li)上(shang)都相对(dui)粗放,因为它们并不需(xu)要通过精细(xi)管理(li)赚钱。但在新形势下,它们迫切需(xu)要提高运(yun)营(ying)和精细(xi)化(hua)管理(li)能(neng)力。

再(zai)举一(yi)(yi)个关于(yu)场景(jing)迁移的(de)(de)例子。远毅资本还有(you)一(yi)(yi)家被投(tou)企业叫哈瑞特,它帮(bang)助医(yi)院做心脏(zang)支架手(shou)术(shu)后(hou)(hou)的(de)(de)病人院外管(guan)理(li)(li)工具(ju)。大(da)手(shou)术(shu)的(de)(de)术(shu)后(hou)(hou)管(guan)理(li)(li)一(yi)(yi)直是一(yi)(yi)大(da)医(yi)疗痛点,过去的(de)(de)手(shou)段非常原始,一(yi)(yi)名(ming)医(yi)生可(ke)能(neng)同时要加一(yi)(yi)二十个病人的(de)(de)微信,几乎不可(ke)能(neng)有(you)足(zu)够的(de)(de)精力进(jin)行充分的(de)(de)管(guan)理(li)(li)。而哈瑞特则通过数(shu)字化手(shou)段,借助一(yi)(yi)些(xie)可(ke)穿戴(dai)设备的(de)(de)持(chi)续监测,大(da)大(da)提高了(le)医(yi)生进(jin)行术(shu)后(hou)(hou)管(guan)理(li)(li)的(de)(de)效(xiao)率和质量(liang),提高了(le)患(huan)者的(de)(de)生活质量(liang),并大(da)大(da)减(jian)少了(le)手(shou)术(shu)后(hou)(hou)的(de)(de)再(zai)入院率和死亡率。

过去三(san)年(nian)里(li)哈瑞特跟(gen)华西医(yi)院(yuan)进(jin)行(xing)了(le)长期合(he)作,三(san)年(nian)时间哈瑞特帮助管理了(le)超过3000名病人,在两个关键指标(biao)上效(xiao)果斐然。首先是再(zai)入院(yuan)率(lv),从(cong)10%将至2%;另一(yi)个指标(biao)是术后一(yi)年(nian)内的死亡率(lv),从(cong)5%降到(dao)了(le)1%。

这样(yang)的成绩(ji)无疑是非(fei)常令人振奋的,数字医(yi)疗正在展现出非(fei)常巨大的改善医(yi)疗资源供给(ji)、造福社会的潜力。

随着数字(zi)医(yi)(yi)疗的(de)(de)不(bu)断(duan)创新和发(fa)展,很多困扰(rao)中国医(yi)(yi)疗服(fu)务(wu)(wu)的(de)(de)瓶颈问题都(dou)有望得到解决。例如医(yi)(yi)疗资源的(de)(de)不(bu)平衡问题,现(xian)(xian)在的(de)(de)医(yi)(yi)保支(zhi)付能力(li)并(bing)不(bu)足以让(rang)所有人都(dou)能够“有病就去医(yi)(yi)院(yuan)看(kan)”,各地的(de)(de)医(yi)(yi)保系统、医(yi)(yi)院(yuan)系统承受着巨(ju)大的(de)(de)压力(li)。而通过数字(zi)化手段实现(xian)(xian)场景(jing)迁移(yi),可以把相当一部分医(yi)(yi)疗服(fu)务(wu)(wu)从院(yuan)内转移(yi)到院(yuan)外,大大提高医(yi)(yi)疗服(fu)务(wu)(wu)的(de)(de)可及(ji)性。

在(zai)当前医疗(liao)赛道整体(ti)转(zhuan)冷的情况下,数字医疗(liao)反而异军突(tu)起(qi)。整个(ge)医疗(liao)行业(ye),无论(lun)作为支付方的政府、保险公司,还是药(yao)企、医疗(liao)器械企业(ye)、医院,其实都在(zai)期待数字医疗(liao)能(neng)够提供创新性的方案,解决当下面临的诸多(duo)问题(ti)。

数字医疗正在逆势崛起

在数字(zi)医(yi)疗赛(sai)道(dao)深耕六(liu)七年(nian)之后,杨(yang)瑞荣开始(shi)逐渐(jian)感到(dao)这(zhei)个赛(sai)道(dao)慢慢开始(shi)热起(qi)来(lai)了。杨(yang)瑞荣回(hui)忆(yi),远毅(yi)资(zi)本(ben)第(di)一次办数字(zi)医(yi)疗峰会(hui)的时候(hou),参(can)与(yu)人数只有(you)500余(yu)人,而今年(nian)线上(shang)的峰会(hui)则有(you)3000多人参(can)加。

远毅资本关注(zhu)的(de)(de)阶段是早期,90%的(de)(de)项(xiang)目都是在(zai)A轮或A轮以前投资的(de)(de)。到现(xian)在(zai),已(yi)经有一批项(xiang)目开始跑(pao)出(chu)来了,百倍回报的(de)(de)项(xiang)目已(yi)经出(chu)现(xian)。

AI医疗公司(si)(si)数(shu)(shu)坤(kun)(kun)科技(ji)此前(qian)已经向港交所(suo)提(ti)交上市(shi)申(shen)请。远毅(yi)资(zi)本是在2017年(nian)数(shu)(shu)坤(kun)(kun)科技(ji)刚(gang)刚(gang)成立,整个(ge)公司(si)(si)还只有两位创始人、一份商业计划书的(de)时候投资(zi)它的(de)。如今数(shu)(shu)坤(kun)(kun)科技(ji)是在整个(ge)AI影像领域全(quan)球(qiu)领先的(de)公司(si)(si),在心血管、脑科、肝(gan)脏等科目(mu)都拿到了(le)三(san)类医疗器(qi)械证(zheng)书,并且(qie)已经在美(mei)国、欧(ou)盟做认证(zheng)。在全(quan)球(qiu)范围内,数(shu)(shu)坤(kun)(kun)科技(ji)的(de)产(chan)(chan)品在医院内的(de)装机(ji)量(liang)是同类产(chan)(chan)品中最多的(de)。

另一个“出(chu)圈”的(de)项(xiang)目是(shi)镁(mei)(mei)信健康(kang),它联(lian)合(he)各地政府推出(chu)的(de)“惠民保(bao)”已(yi)经在全国(guo)六十余个城市运营,颠覆了(le)(le)传统的(de)商业医疗保(bao)险产品。远毅资(zi)(zi)本在2018年(nian)投资(zi)(zi)了(le)(le)镁(mei)(mei)信健康(kang)的(de)天使轮(lun),而在最近一轮(lun)融(rong)资(zi)(zi)中,镁(mei)(mei)信健康(kang)获得(de)了(le)(le)博裕资(zi)(zi)本、礼(li)来亚洲(zhou)、中金公司等机构(gou)投资(zi)(zi),估值已(yi)经超过了(le)(le)100亿。

虽然数字医(yi)疗赛道(dao)已经(jing)跑出(chu)了一批(pi)头部(bu)公(gong)司(si)、明星公(gong)司(si),但杨瑞荣认(ren)为,这个(ge)赛道(dao)整体而言依(yi)然处在爆发(fa)的早期(qi)。尤其是与过去两(liang)年(nian)大热(re)的创新药等赛道(dao)相比,数字医(yi)疗赛道(dao)的“资本(ben)内卷”还(hai)远(yuan)没(mei)有那么激烈。

杨(yang)瑞(rui)荣表示,美(mei)国的(de)数字医疗大(da)概从10年前开(kai)始起步,最近(jin)几年社(she)会大(da)众开(kai)始关注它,而在(zai)资(zi)(zi)本市(shi)场(chang)的(de)爆发也就是最近(jin)一两(liang)年的(de)事情。数字医疗真正在(zai)中(zhong)国在(zai)资(zi)(zi)本市(shi)场(chang)爆发,可能还需要几年的(de)时(shi)间。

在(zai)(zai)这(zhei)个(ge)过程中(zhong),远毅(yi)(yi)资本(ben)的核心(xin)逻辑,依(yi)然是沿着在(zai)(zai)两年前(qian)就提(ti)出的“触达、支付和(he)效率”三(san)大方(fang)向(xiang),去(qu)寻找更(geng)多能解决医疗产业底层需求(qiu)的企业。当下一级市场(chang)寒风瑟瑟,不少投(tou)(tou)资人喊“冬天(tian)来(lai)了(le)(le)(le)”,但远毅(yi)(yi)资本(ben)并没有要放慢节奏的意思。在(zai)(zai)这(zhei)轮(lun)上(shang)海疫情(qing)期间(jian),杨瑞(rui)荣也被(bei)封控(kong)在(zai)(zai)上(shang)海。他告诉(su)投(tou)(tou)中(zhong)网,在(zai)(zai)隔离期间(jian),他已经签了(le)(le)(le)三(san)十多张打款通知(zhi)单(dan)了(le)(le)(le)。(文/陶辉东,来(lai)源/投(tou)(tou)中(zhong)网)

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