国精产品一区二区三区黑人和中国,超碰在线,成年秘密免费版电视剧在线观看,午夜精品久久久久久久99老熟妇,成人做爰黄a片免费看直播室动漫

又一家中(zhong)式快餐要冲击IPO了。

近日，安(an)徽老(lao)乡(xiang)(xiang)鸡(ji)餐饮股(gu)份有(you)限公司（以下(xia)简称“老(lao)乡(xiang)(xiang)鸡(ji)”）正式递(di)交(jiao)招(zhao)股(gu)书(shu)，拟在上交(jiao)所主板挂牌上市(shi)。根据招(zhao)股(gu)书(shu)，本次IPO，老(lao)乡(xiang)(xiang)鸡(ji)拟发(fa)行新(xin)股(gu)6353万股(gu)，募(mu)资12亿元(yuan)，主要用于新(xin)增餐饮门店、数据信息化升级建设等。

老(lao)乡(xiang)鸡的前身名(ming)为(wei)“肥(fei)西老(lao)母鸡”，2003年诞生于(yu)安徽合肥(fei)，定位(wei)是中式快餐。2012年品牌正式更名(ming)为(wei)“老(lao)乡(xiang)鸡”，并开始了(le)扩(kuo)张之路(lu)。截(jie)至2021年12月31日，老(lao)乡(xiang)鸡共有1073家门店，年营(ying)收近44亿元。

IPO前(qian)，老(lao)乡鸡共获得两(liang)轮(lun)融(rong)资，投(tou)资方包括加华(hua)资本、麦星投(tou)资和广发乾和，当时第二轮(lun)的估(gu)值约为180亿元人民币(bi)。不过此(ci)前(qian)有媒体报道称，去年曾(ceng)有多家VC/PE机构试图接触老(lao)乡鸡，并喊(han)出(chu)了200亿的估(gu)值，而(er)该估(gu)值已经与拥有超2万家门店的蜜雪冰城持(chi)平。

除了(le)上市前的高(gao)估值(zhi)外，老乡鸡还有几点值(zhi)得关注(zhu)：

1、根据招股(gu)书，老乡鸡董事(shi)长束从轩(xuan)并没(mei)有持股(gu)，公司91.32%的(de)股(gu)份由(you)其(qi)三(san)位子女共(gong)同持有；

2、虽然(ran)是家(jia)餐饮品牌，但餐饮业务并(bing)非老乡鸡(ji)的主要盈(ying)利(li)点，反而是上(shang)游(you)养殖、加(jia)工及零售撑起(qi)了盈(ying)利(li)；

3、此前(qian)老乡鸡一直是(shi)以直营模式(shi)进行扩张(zhang)，但2020年却突然放(fang)开加盟(meng)业务，IPO前(qian)做出如此重(zhong)大的商业模式(shi)变(bian)动(dong)，是(shi)否(fou)是(shi)为了冲击上市(shi)做准备？

年营收44亿，“网红”创始人束从轩不持股

老乡鸡(ji)的故事，是(shi)从“养鸡(ji)”开始的。

1982年，20岁的(de)束(shu)从轩退伍回(hui)到家乡安徽(hui)省肥西(xi)县(xian)，用1800元(yuan)买(mai)了1000只(zhi)鸡，开始(shi)了他(ta)的(de)养(yang)殖生意，一干就是十年。

在(zai)某档电视栏目(mu)里，束从轩曾这样描述过(guo)这段经(jing)历(li)：“作为一个养鸡(ji)人，我和鸡(ji)吃在(zai)一起，睡在(zai)一起，如果把我的(de)眼睛蒙住，放在(zai)一个陌生的(de)鸡(ji)舍，通过(guo)声音，我能知道(dao)鸡(ji)的(de)饥饱、冷暖，以及有无疾病。”

经过努(nu)力，束从轩后来成为了当地最大(da)的养(yang)殖户。但随着市场竞(jing)争愈(yu)加(jia)激烈(lie)，养(yang)鸡(ji)(ji)场的利润一再(zai)下滑，再(zai)加(jia)上当时(shi)肯德基、麦当劳等洋快(kuai)餐在国内做(zuo)的风生(sheng)水起，于是(shi)(shi)他便(bian)萌(meng)生(sheng)了从上游(you)供应链转型(xing)到下游(you)开店(dian)的想法。不过，束从轩并没有(you)选择炸鸡(ji)(ji)这个品类，而是(shi)(shi)凭借自身的养(yang)殖优势，决(jue)定做(zuo)以(yi)鸡(ji)(ji)肉、鸡(ji)(ji)汤为主打的中式(shi)快(kuai)餐。

2003年10月，第一家(jia)肥西(xi)老母鸡店(dian)在合肥舒城路正式开(kai)业(ye)，也就是老乡鸡的前身。2010年左右，老乡鸡门店(dian)已(yi)经(jing)遍(bian)布安(an)徽全省(sheng)，数量多达100余(yu)家(jia)。2012年，公(gong)司(si)为了(le)更(geng)好地打入全国市场，提升品(pin)牌(pai)辨识度，便正式更(geng)名为“老乡鸡”，并对产品(pin)品(pin)类进行(xing)了(le)扩充。

根据招(zhao)股(gu)书，老乡鸡(ji)(ji)目前在(zai)产品(pin)方面，主(zhu)要(yao)以肥西老母鸡(ji)(ji)汤为(wei)特色，并提供以鸡(ji)(ji)肉、猪肉、牛肉及(ji)蔬(shu)菜(cai)、米面、水产品(pin)等为(wei)原材料的(de)菜(cai)品(pin)，以及(ji)面食、粥品(pin)等。其中(zhong)，作为(wei)主(zhu)食的(de)米饭在(zai)所有产品(pin)中(zhong)销量(liang)排(pai)名第一(yi)，2021年全(quan)年共计卖出1.37亿份(fen)。

营(ying)(ying)收(shou)方面，根据招股(gu)书，2019年至2021年，老乡鸡的(de)营(ying)(ying)收(shou)分别为(wei)28.59亿(yi)元(yuan)(yuan)、34.54亿(yi)元(yuan)(yuan)和(he)43.93亿(yi)元(yuan)(yuan)；净利润(run)(run)分别为(wei)1.59亿(yi)元(yuan)(yuan)、1.05亿(yi)元(yuan)(yuan)和(he)1.35亿(yi)元(yuan)(yuan)；扣非(fei)净利润(run)(run)分别为(wei)1.61亿(yi)元(yuan)(yuan)、9488.15万元(yuan)(yuan)、1.39亿(yi)元(yuan)(yuan)。

虽然近三年(nian)的(de)业绩呈现稳步(bu)上升趋势，但受疫情影响，作(zuo)为线下(xia)餐(can)饮品牌的(de)老乡鸡也不可避免地曾遭遇“阵痛(tong)”。

据(ju)媒体报道，2020年初，受餐饮业停摆(bai)影响，老乡鸡(ji)(ji)的损失保(bao)守(shou)估计高(gao)达5亿元。当时，有(you)(you)部分老乡鸡(ji)(ji)员(yuan)工甚(shen)至联名要求自(zi)愿降薪，与公司(si)一起共(gong)渡难(nan)关。但(dan)创始(shi)人束(shu)从轩随后发(fa)视频“手撕联名信(xin)”，并声称：“哪怕卖房(fang)子、卖车(che)子，也要确(que)保(bao)员(yuan)工有(you)(you)饭吃，有(you)(you)班上(shang)。

此(ci)事一出，老乡鸡与束从轩(xuan)迅速在网(wang)络(luo)“走红”。

随(sui)后(hou)束从轩“趁(chen)热(re)打(da)铁”，先在2020年3月召(zhao)开了(le)一场200元预算的“土味发布会”，宣(xuan)布布局全国；后(hou)又(you)在社交(jiao)媒体频(pin)繁与(yu)相声(sheng)演员岳云鹏互动，最后(hou)将其签(qian)为(wei)老乡鸡(ji)品(pin)牌代言人(ren)。

不过值(zhi)得注(zhu)意的是(shi)，虽然束从轩近(jin)两年来躬身竭(jie)力，俨然已(yi)经成为外界心中的老乡鸡“代言(yan)人”，但他(ta)本人却(que)并未持(chi)股(gu)，而是(shi)将其股(gu)权转移至(zhi)儿女及其配偶名下。

根据(ju)招股书，IPO前，束(shu)(shu)从轩之子束(shu)(shu)小(xiao)龙和女儿束(shu)(shu)文通过(guo)直接(jie)(jie)持(chi)股的方式(shi)分(fen)别持(chi)有老乡(xiang)鸡(ji)24.81%和4.96%的股份(fen)，此外，兄妹(mei)二人还通过(guo)青岛束(shu)(shu)董、合肥羽壹间接(jie)(jie)持(chi)有公(gong)司(si)股权(quan)。而束(shu)(shu)小(xiao)龙之妻董雪(xue)也通过(guo)间接(jie)(jie)持(chi)股持(chi)有公(gong)司(si)股权(quan)，三人合计持(chi)有公(gong)司(si)91.32%的股份(fen)。

不过，招股书中也提(ti)(ti)到，为了(le)进一步巩固家族成(cheng)员对(dui)公司(si)(si)(si)的(de)控制关系、保(bao)持公司(si)(si)(si)治理的(de)平稳运行，公司(si)(si)(si)实控人签署了(le)《共(gong)同(tong)控制协议(yi)》，约(yue)定在(zai)董事(shi)会(hui)、股东大会(hui)提(ti)(ti)案及(ji)表决时保(bao)持一致(zhi)意(yi)见，如不能(neng)达成(cheng)一致(zhi)意(yi)见的(de)，以束从(cong)轩的(de)意(yi)见为准。也就是说，束从(cong)轩依旧对(dui)公司(si)(si)(si)事(shi)务拥(yong)有(you)“一票否(fou)决权”。

成(cheng)立至今，老(lao)(lao)乡(xiang)鸡对(dui)外进行了两轮融资(zi)。2018年(nian)，老(lao)(lao)乡(xiang)鸡宣(xuan)布完成(cheng)2亿元首轮融资(zi)，投(tou)资(zi)方为加华资(zi)本；2021年(nian)12月，麦(mai)星投(tou)资(zi)与广发乾(qian)和分别向老(lao)(lao)乡(xiang)鸡投(tou)资(zi)8900万(wan)元、5000万(wan)元。

IPO前，由加华资本管理(li)的(de)裕和投资持(chi)有老乡(xiang)鸡4.94%的(de)股份，为最大机构投资方，麦星投资与广发(fa)乾和分别持(chi)有0.49%、0.28%的(de)股份。

挣供应链的钱，上市前“突击”做加盟

翻(fan)看老乡鸡的招股书时，两个(ge)数(shu)字引起了我(wo)的注(zhu)意(yi)，一个(ge)是全(quan)资子公(gong)司的净利润增长，还(hai)有(you)就是毛利率。

老(lao)乡鸡本身(shen)是一家(jia)餐饮品(pin)牌，但招股书(shu)显示，在老(lao)乡鸡全资子(zi)公(gong)司(si)(si)的(de)盈(ying)利数据中，只有两家(jia)公(gong)司(si)(si)在2021年度的(de)净利润(run)为(wei)正，分别为(wei)“肥西老(lao)母(mu)鸡农牧科技有限公(gong)司(si)(si)”和“肥西老(lao)母(mu)鸡食品(pin)有限公(gong)司(si)(si)”，两家(jia)公(gong)司(si)(si)的(de)经营(ying)范围主要(yao)包(bao)(bao)括养殖，屠(tu)宰(zai)加工，预包(bao)(bao)装食品(pin)、散装食品(pin)销售等(deng)。也就是说，老(lao)乡鸡的(de)上游养殖业(ye)、屠(tu)宰(zai)加工以及零售业(ye)务，是公(gong)司(si)(si)盈(ying)利的(de)主要(yao)业(ye)务。

此外，老乡鸡的毛(mao)利(li)率同样值得关注。根据招股书，2019年至2021年，公司(si)的综合(he)毛(mao)利(li)率分别为19.02%、17.28%和 16.56%。相(xiang)较同类型餐饮企业，该数字并不(bu)算高，甚至低于(yu)行业平均水平。

以海底捞(lao)、味千(qian)拉面、乡(xiang)村基为例，2021年，上述三家公司的(de)毛(mao)利率分别为56.27%、73.08%和58%，即使是以薄利多销著称的(de)杨国福麻辣烫，其(qi)毛(mao)利率也(ye)达到了30.2%。

不(bu)过(guo)(guo)上述(shu)问题并(bing)没有影响老(lao)(lao)乡(xiang)(xiang)鸡(ji)(ji)的发展势头(tou)，相(xiang)反业绩还较为(wei)亮(liang)眼(yan)。根据(ju)老(lao)(lao)乡(xiang)(xiang)鸡(ji)(ji)公开(kai)数据(ju)：在营(ying)收上，老(lao)(lao)乡(xiang)(xiang)鸡(ji)(ji)用了(le)12年(nian)(nian)时间(jian)跨过(guo)(guo)了(le)10亿(yi)元(yuan)营(ying)收，又(you)用了(le)2年(nian)(nian)时间(jian)跨过(guo)(guo)20亿(yi)元(yuan)。从2011年(nian)(nian)到2019年(nian)(nian)，老(lao)(lao)乡(xiang)(xiang)鸡(ji)(ji)的利润翻(fan)了(le)33倍(bei)，销售收入翻(fan)了(le)32倍(bei)，年(nian)(nian)均增速在40%左右。

这背后，与老(lao)乡鸡(ji)独特的商业模(mo)式有关。

与其他餐饮品牌不(bu)同，老乡(xiang)鸡的核心优(you)势(shi)在(zai)于(yu)建立了一体化的全产业链：通过(guo)自家(jia)的养殖场，直接将鸡送到(dao)中(zhong)央(yang)厨房(fang)，再从(cong)中(zhong)央(yang)厨房(fang)通过(guo)老乡(xiang)鸡门店送到(dao)消(xiao)费者(zhe)的餐桌，实行(xing)自繁、自养、自宰、自销。

该模式的(de)好(hao)处(chu)是显而易(yi)见的(de)。首(shou)先，通过(guo)强大的(de)供应(ying)链能力，帮助老乡(xiang)鸡实现从原材(cai)料成本、餐品(pin)口感(gan)，再到销(xiao)售标准的(de)整体(ti)把(ba)控，有效提高企业(ye)的(de)运营效率。基(ji)于上述(shu)规模优势，也可(ke)以将公司旗下产品(pin)的(de)单价(jia)压低，形成竞(jing)争(zheng)优势。

另值得注意的是，老乡鸡(ji)还在上(shang)市前突然开放了(le)加盟(meng)模(mo)式。

根(gen)据招股书，老(lao)(lao)乡鸡于(yu)2020年(nian)(nian)正式开放加(jia)(jia)盟(meng)(meng)，模式主要采用单(dan)店(dian)加(jia)(jia)盟(meng)(meng)，期(qi)限为3~5年(nian)(nian)，加(jia)(jia)盟(meng)(meng)费是5万元/年(nian)(nian)，特许权(quan)使用费、广告费分别为加(jia)(jia)盟(meng)(meng)店(dian)营业(ye)款(kuan)的(de)4%、2%。而根(gen)据老(lao)(lao)乡鸡公众号(hao)显(xian)示，成功加(jia)(jia)盟(meng)(meng)一家老(lao)(lao)乡鸡所需要的(de)启动资金，大(da)概在(zai)120万元左右。

自2003年成(cheng)立(li)以来，老乡鸡一直(zhi)坚持(chi)采用(yong)纯直(zhi)营(ying)扩张的模式(shi)，为何(he)突然选择(ze)开放加盟(meng)？

对此(ci)，有业(ye)内人士认为(wei)，老乡鸡在(zai)IPO前做出(chu)重(zhong)大(da)的商(shang)业(ye)模式变动，或是为(wei)了冲击上(shang)市做准备(bei)。

根据招股书(shu)，截至2021年12月31日，老乡鸡(ji)在全国(guo)(guo)范围内共有991家(jia)直营(ying)门店，虽然门店数量(liang)不(bu)少，但超(chao)六成门店集中在“大本营(ying)”安徽(hui)地区(qu)。从(cong)(cong)全国(guo)(guo)来(lai)看(kan)，消(xiao)费者对品牌的(de)(de)认知(zhi)(zhi)度(du)并不(bu)高(gao)。老乡鸡(ji)董事长束从(cong)(cong)轩曾坦言，在北上深杭(hang)的(de)(de)市场(chang)调(diao)研(yan)结果(guo)显(xian)示(shi)(shi)，老乡鸡(ji)在全国(guo)(guo)的(de)(de)知(zhi)(zhi)名度(du)不(bu)足0.01%。老乡鸡(ji)在招股书(shu)上也表示(shi)(shi)，如无法有效拓展省外(wai)市场(chang)，公司仍将面临(lin)业务(wu)收(shou)入主要来(lai)源于安徽(hui)地区(qu)的(de)(de)市场(chang)集中风(feng)险(xian)。而(er)选择做加盟，能够(gou)帮助老乡鸡(ji)在全国(guo)(guo)实现快速扩(kuo)张、进而(er)提升(sheng)品牌知(zhi)(zhi)名度(du)。

不(bu)过，就目前(qian)而言，老乡(xiang)鸡(ji)的加(jia)(jia)盟(meng)业(ye)务仍处(chu)于(yu)发(fa)展初期，营收占比较低。数据显示，截至去年(nian)底，老乡(xiang)鸡(ji)共拥(yong)有(you)加(jia)(jia)盟(meng)门店 82 家， 2020 年(nian)和 2021 年(nian)，加(jia)(jia)盟(meng)业(ye)务收入分布仅占公司营业(ye)收入的0.33%和1.90%。

餐饮品牌扎堆IPO，谁将拿下“中式快餐第一股”？

老乡鸡的(de)IPO，只是近两年餐饮企业上市热潮的(de)冰山一角。

据不完(wan)全统计，自2022年(nian)以来，已有包括(kuo)杨国福、乡村基、紫(zi)燕百味鸡、绿茶等在内的多家(jia)餐饮(yin)(yin)品牌更新(xin)或(huo)宣布了(le)上市计划，加上去年(nian)传出上市计划的捞王、老娘(niang)舅、五芳斋，截至目(mu)前，已有10家(jia)餐饮(yin)(yin)企业排队IPO。

其中，同属中式快餐这(zhei)一(yi)细分赛道的(de)老娘(niang)舅，则是与老乡鸡一(yi)样选(xuan)择了A股市场(chang)，目(mu)前已进入上市辅导期。

如(ru)无意(yi)外，“中式快餐第一股”将从上述几家(jia)企业中诞生。

但(dan)不容(rong)忽视的(de)是(shi)(shi)，当下(xia)，中(zhong)国(guo)餐(can)饮(yin)(yin)行业(ye)的(de)资本化程度极低，截至目前，我国(guo)登陆(lu)二级市(shi)场(chang)的(de)餐(can)饮(yin)(yin)企(qi)业(ye)数量(liang)仅为21家(jia)。而在(zai)以“严格(ge)”著称的(de)A股，能够成功(gong)(gong)上市(shi)的(de)更是(shi)(shi)凤(feng)毛(mao)(mao)麟(lin)角。此前，包括九毛(mao)(mao)九在(zai)内的(de)多家(jia)餐(can)饮(yin)(yin)品牌也都曾冲击A股，但(dan)最终都无奈折戟，反投港股市(shi)场(chang)。于2020年(nian)7月成功(gong)(gong)上市(shi)的(de)同庆楼，更是(shi)(shi)成为近10年(nian)来唯一(yi)(yi)一(yi)(yi)家(jia)登录A股的(de)餐(can)饮(yin)(yin)企(qi)业(ye)。

如果此(ci)次老乡鸡能够顺(shun)利上市，无(wu)疑是给后续想要登陆A股的餐饮企(qi)业打了一剂强心(xin)针。