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导读：
“消(xiao)费赛道投(tou)(tou)资(zi)遇冷”从去年下半年至今成为主旋(xuan)律(lv)。在近期消(xiao)费界联(lian)合观远(yuan)数(shu)据G-Park的(de)(de)直播活动(dong)中，新锐夏日不EMO电台的(de)(de)行业(ye)赋能专场聚焦于消(xiao)费投(tou)(tou)资(zi)人最关心(xin)的(de)(de)课题，邀请到(dao)头头是(shi)道基(ji)金管理合伙人姚臻，从品牌升(sheng)(sheng)(sheng)级(ji)、渠道升(sheng)(sheng)(sheng)级(ji)、产业(ye)升(sheng)(sheng)(sheng)级(ji)、社会化(hua)服务(wu)升(sheng)(sheng)(sheng)级(ji)这4个大方向阐述消(xiao)费产业(ye)投(tou)(tou)资(zi)机会。
以下为姚臻分享实录(lu)：
在2020年上半(ban)年第一波疫(yi)情催(cui)化下(xia)，下(xia)半(ban)年的消费赛道突然变得十(shi)分火(huo)热，几乎吸引了所有投资机(ji)构的注(zhu)意(yi)。时间来到2021年，消费赛道却出现了巨(ju)大(da)(da)的波动，行(xing)业(ye)上下(xia)游都(dou)受到了巨(ju)大(da)(da)的冲(chong)击(ji)，而这主要体现在如下(xia)方面：
在消费端，受到疫(yi)情影响(xiang)，“购买力不(bu)足”的呼声非(fei)常猛烈——面对(dui)未(wei)来的不(bu)确(que)定性，所有人都在下调(diao)对(dui)未(wei)来收(shou)入(ru)的预期值，因此(ci)消费行业首先在C端面临了很大(da)挑战。
在平台(tai)端，平台(tai)的(de)(de)流量争夺(duo)也(ye)在“内卷(juan)”。今(jin)年(nian)618大促期间(jian)，虽(sui)然各个平台(tai)公布的(de)(de)成交数(shu)额跟去(qu)年(nian)相(xiang)比有(you)略(lve)微(wei)增长(zhang)，但无(wu)论是(shi)品牌方、还(hai)是(shi)整个投(tou)资(zi)圈似(si)乎都对数(shu)据表(biao)现出的(de)(de)增长(zhang)趋势(shi)有(you)所疑虑。
在(zai)品(pin)(pin)(pin)牌(pai)端，品(pin)(pin)(pin)牌(pai)面临的(de)巨(ju)大问题(ti)是，产品(pin)(pin)(pin)的(de)同质化(hua)竞争非常严峻，线(xian)上的(de)品(pin)(pin)(pin)牌(pai)增长和投放效率是急速(su)下(xia)降的(de)。受疫情影响(xiang)，社会消费品(pin)(pin)(pin)的(de)零售额在(zai)下(xia)降，大家都对未来增长信心不足(zu)。
再回到企业(ye)生产(chan)端(duan)，原材(cai)料、人力成本都在增长，进一步拉大了(le)与销售价格的剪刀差(cha)。尤其(qi)对于创业(ye)公(gong)司而言，其(qi)面临的剪刀差(cha)压力会更(geng)加巨大。
同时(shi)，今年(nian)的(de)融(rong)(rong)(rong)资(zi)难(nan)度非(fei)常高(gao)，整个资(zi)本圈对于大消(xiao)费的(de)融(rong)(rong)(rong)资(zi)节奏明显放(fang)缓，非(fei)常多的(de)融(rong)(rong)(rong)资(zi)信息(xi)披露(lu)出一线(xian)机构在撤离消(xiao)费赛(sai)道(dao)。2022年(nian)4月(yue)，一共(gong)发生(sheng)71起针对新消(xiao)费的(de)融(rong)(rong)(rong)资(zi)事件，减(jian)速明显。尤其是在餐(can)饮(yin)、食饮(yin)这(zhei)些曾经火爆的(de)细分(fen)赛(sai)道(dao)，今年(nian)的(de)融(rong)(rong)(rong)资(zi)额(e)不及去年(nian)融(rong)(rong)(rong)资(zi)规模的(de)10%，今年(nian)能(neng)融(rong)(rong)(rong)到钱的(de)项目会非(fei)常少，所以(yi)融(rong)(rong)(rong)资(zi)总额(e)下跌是非(fei)常明显的(de)趋势。
持续看好消费赛道的原因
头(tou)头(tou)是(shi)道基(ji)金还(hai)是(shi)会(hui)持续看好整个消(xiao)费(fei)(fei)赛道。因为消(xiao)费(fei)(fei)是(shi)一个传统(tong)行业，中(zhong)国(guo)人口基(ji)数大(da)，光是(shi)每天“吃(chi)穿住行”的基(ji)础消(xiao)费(fei)(fei)就会(hui)形成一笔极(ji)大(da)的开销。另外(wai)，近几年国(guo)内奢侈品(pin)消(xiao)费(fei)(fei)表现也无下(xia)滑——受(shou)到疫情影响、出国(guo)极(ji)不方便，很多头(tou)部的奢侈品(pin)品(pin)牌，依(yi)然表现坚挺(ting)。
除了(le)消(xiao)费(fei)市场(chang)稳(wen)固的基本属性，我(wo)们(men)还始终坚(jian)信几(ji)件事(shi)情。
第一(yi)，以整体人(ren)口为(wei)基础的(de)经(jing)济内循环趋(qu)(qu)势(shi)不会改变，消(xiao)费(fei)(fei)升级的(de)大趋(qu)(qu)势(shi)不改。首先，在十四(si)五规划中，中国到2025年(nian)的(de)远景目(mu)标(biao)是中等收入(ru)人(ren)口从4亿(yi)(yi)提(ti)(ti)升至8亿(yi)(yi)，而低收入(ru)人(ren)口要(yao)从6亿(yi)(yi)减少到3亿(yi)(yi)，所以消(xiao)费(fei)(fei)端的(de)需求升级有着明(ming)确基调。其(qi)次，供应链(lian)的(de)成(cheng)熟、零(ling)售模式的(de)变化(hua)，也在驱动消(xiao)费(fei)(fei)者(zhe)渴望(wang)得(de)到更(geng)好(hao)的(de)产品(pin)，而创业者(zhe)们(men)也在快速迭代(dai)、成(cheng)长(zhang)，能够为(wei)消(xiao)费(fei)(fei)者(zhe)提(ti)(ti)供更(geng)好(hao)、更(geng)快速、更(geng)高效(xiao)的(de)产品(pin)和服(fu)务，所以消(xiao)费(fei)(fei)赛道(dao)是一(yi)个(ge)相对长(zhang)久、持续性的(de)赛道(dao)。
第二(er)，大消费赛(sai)道，更具备穿越(yue)经济周期(qi)(qi)的(de)能(neng)(neng)力(li)。在二(er)级市(shi)(shi)场(chang)上(shang)，今年的(de)市(shi)(shi)场(chang)波(bo)动性极(ji)大——分不同行业周期(qi)(qi)看，无论是资(zi)源属(shu)(shu)性较强的(de)、还(hai)是传统的(de)制造(zao)业，又或者(zhe)是计(ji)算(suan)机、通信、传媒、科技(ji)等看重成(cheng)长属(shu)(shu)性的(de)行业，虽(sui)然(ran)看上(shang)去各方面的(de)表现都比较突出，但他们的(de)价格(ge)波(bo)动也更加猛烈。而在大消费赛(sai)道，整体的(de)PE倍数(shu)相对稳定(ding)，一般(ban)都具备穿越(yue)短期(qi)(qi)波(bo)动的(de)长期(qi)(qi)势能(neng)(neng)。
第三，在整体(ti)经(jing)济不(bu)好(hao)的(de)(de)(de)(de)时候，更(geng)(geng)体(ti)现(xian)龙(long)头(tou)效应。越是(shi)经(jing)济波动的(de)(de)(de)(de)时候，消(xiao)费赛道(dao)的(de)(de)(de)(de)龙(long)头(tou)企业越是(shi)表现(xian)亮眼，他们能以(yi)更(geng)(geng)健康的(de)(de)(de)(de)现(xian)金流实现(xian)兼并、扩张、增长(zhang)。消(xiao)费赛道(dao)的(de)(de)(de)(de)龙(long)头(tou)企业，有(you)着极强的(de)(de)(de)(de)求生(sheng)欲(yu)，更(geng)(geng)不(bu)容(rong)易(yi)被(bei)时代淘汰，其中(zhong)最典型(xing)的(de)(de)(de)(de)就(jiu)是(shi)主(zhu)做食品饮料(liao)、家(jia)用电器、社会化(hua)服务等(deng)领域的(de)(de)(de)(de)公(gong)司，它(ta)们的(de)(de)(de)(de)扩品类成长(zhang)、迭代、并购业务都(dou)更(geng)(geng)积极。在对未来的(de)(de)(de)(de)市(shi)场(chang)展望上，面对巨大的(de)(de)(de)(de)消(xiao)费人群，无论是(shi)吃(chi)穿住行(xing)、还是(shi)休(xiu)闲娱乐乃至零售等(deng)方面都(dou)有(you)着巨大的(de)(de)(de)(de)市(shi)场(chang)需求。
过去一年，美元(yuan)(yuan)基(ji)金(jin)在(zai)消(xiao)费赛(sai)道(dao)的(de)投资明显减少。在(zai)这一波消(xiao)费浪潮下(xia)，很多新锐(rui)品牌的(de)估值涨得很快，是(shi)因为美元(yuan)(yuan)基(ji)金(jin)将(jiang)其视为互联(lian)网公司(si)进行(xing)投资。美元(yuan)(yuan)基(ji)金(jin)的(de)投资风格就是(shi)，虽(sui)然对(dui)价格不敏(min)感，但(dan)对(dui)增长非常迫切。但(dan)面对(dui)去年这一波消(xiao)费行(xing)业的(de)变化和调整，美元(yuan)(yuan)基(ji)金(jin)的(de)热(re)情度急剧下(xia)降。
事(shi)实上，消(xiao)费品的(de)投资具有一定的(de)成(cheng)长(zhang)周期(qi)，创(chuang)业(ye)公司很(hen)(hen)难(nan)在较短时间内长(zhang)大到对(dui)抗传统巨头(tou)的(de)能(neng)力。很(hen)(hen)多(duo)新(xin)长(zhang)出来(lai)的(de)新(xin)消(xiao)费品牌，累积(ji)的(de)势能(neng)过于(yu)单一，没(mei)有办(ban)法长(zhang)期(qi)高效发挥作(zuo)用。因此，寄希望(wang)于(yu)全(quan)新(xin)赛道(dao)的(de)快速布(bu)局，且希望(wang)仅布(bu)局一两家(jia)公司就能(neng)够做到行业(ye)头(tou)部甚至是垄(long)断型公司的(de)这种(zhong)机会，在消(xiao)费行业(ye)里很(hen)(hen)难(nan)出现。
与此同时，产业(ye)(ye)资本(ben)在消费赛道的投资是火速(su)入局，增(zeng)长(zhang)(zhang)极快。从去(qu)年到今年，产业(ye)(ye)资本(ben)或(huo)者是上市公司，甚(shen)至(zhi)是像元(yuan)气森林、薇(wei)诺(nuo)娜、完美日记(ji)等新(xin)锐品(pin)牌(pai)，都组(zu)建了(le)各自的投资部，或(huo)是对行业(ye)(ye)上下(xia)游收购、实现战略协同，或(huo)是渴求第二增(zeng)长(zhang)(zhang)曲线、通(tong)过资本(ben)和投资的手段快速(su)扩(kuo)张(zhang)。
美金基(ji)金的(de)热情在下(xia)降，但是产业(ye)(ye)资(zi)本的(de)投资(zi)热情在快速增(zeng)长，这两个(ge)趋势(shi)非常明显。在国(guo)内CVC的(de)产业(ye)(ye)背景里，大概有百分之(zhi)八十都(dou)不是来自互联(lian)网领(ling)域。因此(ci)，无论是行(xing)业(ye)(ye)上下(xia)游，还是相(xiang)关行(xing)业(ye)(ye)、周(zhou)边产业(ye)(ye)，乃至被(bei)看好的(de)新兴产业(ye)(ye)，CVC都(dou)会(hui)参与布局和投资(zi)。
虽然(ran)今年新(xin)消费整体遇冷，但是新(xin)的力(li)量火速(su)填补了过(guo)来，包括(kuo)产业资本以及传统的消费品公司，都在投身消费品投资。
前(qian)两年(nian)，业界讲(jiang)的(de)(de)(de)最多的(de)(de)(de)话是，“所有(you)的(de)(de)(de)消费品都值得重新(xin)(xin)(xin)做一遍”。而且，如果(guo)消费品不加(jia)一个“新(xin)(xin)(xin)”字，似(si)乎就(jiu)意(yi)味(wei)着没有(you)什么(me)新(xin)(xin)(xin)的(de)(de)(de)迭(die)(die)代(dai)空间和(he)可(ke)能(neng)(neng)性(xing)(xing)(xing)。但实(shi)际(ji)上，创业者更需要保持两面(mian)性(xing)(xing)(xing)——既要带有(you)非常热切的(de)(de)(de)态度，尽(jin)可(ke)能(neng)(neng)地(di)挖掘消费品迭(die)(die)代(dai)与创新(xin)(xin)(xin)的(de)(de)(de)可(ke)能(neng)(neng)；同(tong)时又能(neng)(neng)对“新(xin)(xin)(xin)”这件(jian)事(shi)情持怀疑(yi)态度，始终思辨“新(xin)(xin)(xin)”的(de)(de)(de)脆弱性(xing)(xing)(xing)、“新(xin)(xin)(xin)”的(de)(de)(de)可(ke)持续性(xing)(xing)(xing)，从而避开“新(xin)(xin)(xin)”的(de)(de)(de)陷阱、真(zhen)正(zheng)找(zhao)到(dao)颠覆性(xing)(xing)(xing)的(de)(de)(de)、时代(dai)性(xing)(xing)(xing)的(de)(de)(de)变(bian)革机会。
那么(me)(me)，“新”的(de)核心价值和意(yi)义到底在(zai)哪里(li)呢？首先，接下(xia)来几年我们还是会看好品(pin)牌的(de)机会。微商、社(she)(she)区团(tuan)购(gou)、社(she)(she)区运营、社(she)(she)交电商等(deng)新涌现的(de)渠(qu)道，归根(gen)结底是避(bi)开了(le)传统线下(xia)渠(qu)道、进行差异化(hua)竞争的(de)思路，由此也诞生了(le)非常多的(de)牌子，为什么(me)(me)我称之为牌子呢？是因为这些产品(pin)和品(pin)牌的(de)生命周期都非常短。
事实上，品(pin)牌真正的(de)价(jia)值和意义恰恰就(jiu)(jiu)是有(you)长期生(sheng)命(ming)力(li)，且能(neng)够在用(yong)户(hu)层面上有(you)非常(chang)强的(de)心(xin)智(zhi)(zhi)(zhi)占(zhan)领的(de)市(shi)场。真正的(de)品(pin)牌，是深入人(ren)心(xin)且长期对(dui)用(yong)户(hu)有(you)心(xin)智(zhi)(zhi)(zhi)影响的(de)——甚至一叫到(dao)品(pin)牌的(de)名字(zi)，就(jiu)(jiu)能(neng)联(lian)想到(dao)它是什么(me)类型的(de)产品(pin)，特性品(pin)质是什么(me)，价(jia)格带大(da)概是什么(me)样的(de)，是一个牢牢扎根在消费(fei)者(zhe)心(xin)智(zhi)(zhi)(zhi)之中的(de)东西。
第(di)一，我认为(wei)在未来几(ji)年，中国市场(chang)会迎(ying)来巨(ju)大(da)的(de)(de)新品牌爆(bao)发(fa)机会。原来崛起的(de)(de)品牌，在这一轮(lun)的(de)(de)外部冲击下如果能(neng)(neng)够坚持(chi)住，不论是“以时间换空间”还是团队迭代，最终能(neng)(neng)成长(zhang)为(wei)真(zhen)正品牌的(de)(de)这些公(gong)司，将会具有(you)非常大(da)的(de)(de)影(ying)响力。
第(di)二，我们(men)看好渠道的(de)(de)(de)(de)(de)变(bian)革(ge)。即使(shi)是当下的(de)(de)(de)(de)(de)中国，零售渠道还(hai)在面临(lin)非常大(da)的(de)(de)(de)(de)(de)变(bian)局。例如(ru)，这几年非常红火的(de)(de)(de)(de)(de)社(she)(she)区团购、前置(zhi)仓、社(she)(she)区便利店、垂类的(de)(de)(de)(de)(de)集合店，连(lian)国内的(de)(de)(de)(de)(de)大(da)商超也在不断变(bian)革(ge)零售方式。渠道变(bian)革(ge)的(de)(de)(de)(de)(de)驱动(dong)(dong)(dong)力，一(yi)方面是基(ji)(ji)于(yu)离(li)消费者越来(lai)越近，另一(yi)方面是基(ji)(ji)于(yu)社(she)(she)会(hui)化(hua)服务的(de)(de)(de)(de)(de)机构在推(tui)动(dong)(dong)(dong)产业发展(zhan)——大(da)量的(de)(de)(de)(de)(de)线(xian)上(shang)线(xian)下一(yi)体化(hua)运营在开展(zhan)，社(she)(she)会(hui)化(hua)的(de)(de)(de)(de)(de)专业服务机构在推(tui)动(dong)(dong)(dong)整个(ge)行(xing)业的(de)(de)(de)(de)(de)发展(zhan)。
另外，产供(gong)(gong)销(xiao)一体(ti)化(hua)(hua)的(de)(de)体(ti)系，已经变成了(le)一张(zhang)巨(ju)大(da)的(de)(de)社会化(hua)(hua)网(wang)络(luo)，其中可能涉及(ji)研发(fa)的(de)(de)外包(bao)(bao)，工厂(chang)的(de)(de)外包(bao)(bao)，销(xiao)售渠(qu)道(dao)的(de)(de)流量端(duan)整(zheng)合……加上渠(qu)道(dao)的(de)(de)极度分散化(hua)(hua)，在(zai)(zai)社会化(hua)(hua)服务(wu)里(li)长出(chu)了(le)大(da)量的(de)(de)场景化(hua)(hua)专业机构。供(gong)(gong)应链端(duan)也在(zai)(zai)发(fa)生变化(hua)(hua)，包(bao)(bao)括生物合成、创新原配料的(de)(de)研发(fa)等(deng)(deng)等(deng)(deng)，这几(ji)年的(de)(de)迭代和(he)变化(hua)(hua)是非常大(da)的(de)(de)。
上述提(ti)到(dao)的(de)(de)(de)(de)(de)这些关(guan)键环节，在(zai)各(ge)个环节交(jiao)叉、综(zong)合的(de)(de)(de)(de)(de)那部分能力(li)展示，始(shi)终是(shi)(shi)(shi)(shi)非常关(guan)键和(he)重要的(de)(de)(de)(de)(de)。品(pin)牌和(he)渠(qu)道是(shi)(shi)(shi)(shi)不是(shi)(shi)(shi)(shi)一体(ti)(ti)化(hua)的(de)(de)(de)(de)(de)？品(pin)牌和(he)研发(fa)(fa)仓储物(wu)流是(shi)(shi)(shi)(shi)不是(shi)(shi)(shi)(shi)一体(ti)(ti)化(hua)的(de)(de)(de)(de)(de)？提(ti)供(gong)的(de)(de)(de)(de)(de)是(shi)(shi)(shi)(shi)产(chan)(chan)品(pin)+服务，还是(shi)(shi)(shi)(shi)仅提(ti)供(gong)对(dui)应的(de)(de)(de)(de)(de)产(chan)(chan)品(pin)？产(chan)(chan)品(pin)研发(fa)(fa)端是(shi)(shi)(shi)(shi)不是(shi)(shi)(shi)(shi)离供(gong)应链更(geng)近，有(you)无(wu)更(geng)强(qiang)的(de)(de)(de)(de)(de)、定制(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)、柔性供(gong)应链的(de)(de)(de)(de)(de)能力(li)，以(yi)及(ji)重新定义(yi)产(chan)(chan)品(pin)的(de)(de)(de)(de)(de)能力(li)、能否推进(jin)智能生(sheng)产(chan)(chan)？所以(yi)科技以(yi)及(ji)渠(qu)道的(de)(de)(de)(de)(de)变革，都推进(jin)着新消费往前走(zou)。
再回到品牌层面，今天诞生过(guo)很多有(you)新(xin)物种和新(xin)人(ren)群，比如(ru)说新(xin)能源(yuan)车、咖啡、潮(chao)玩(wan)这些赛(sai)道。例如(ru)，元气(qi)森林虽然(ran)属于传统饮料赛(sai)道，但是它对无(wu)糖概念的(de)(de)提出、或(huo)者说是健康饮品的(de)(de)出现，对整(zheng)个(ge)饮料市场的(de)(de)重新(xin)定义影响巨(ju)大。另外，比如(ru)说咖啡赛(sai)道这几年发(fa)展非(fei)常(chang)快速(su)，也出现了许多快速(su)成长的(de)(de)消费品品牌——具有(you)成瘾性(xing)的(de)(de)新(xin)品类往往受投资人(ren)关注和欢迎，因为(wei)遭(zao)遇传统的(de)(de)挑(tiao)战会(hui)比较少。
但是整个食饮赛道，新(xin)消费(fei)品(pin)牌(pai)(pai)面对的(de)传统巨(ju)(ju)头挑战也(ye)是非常(chang)巨(ju)(ju)大的(de)，因为巨(ju)(ju)头的(de)渠(qu)(qu)道力(li)非常(chang)深，比如雀巢等品(pin)牌(pai)(pai)的(de)渠(qu)(qu)道铺设已经到三四(si)五线(xian)了。渠(qu)(qu)道力(li)的(de)渗透都是通过时间累积起来的(de)，有渠(qu)(qu)道力(li)的(de)很(hen)多产(chan)品(pin)在(zai)产(chan)品(pin)迭代速度上(shang)虽然比新(xin)品(pin)牌(pai)(pai)慢，但是原来建立(li)的(de)壁垒没有那么(me)容易就被打破。
新消费(fei)品(pin)牌在“新”的(de)(de)(de)(de)(de)(de)过程(cheng)中，也要(yao)(yao)重视传(chuan)统(tong)企业(ye)原来(lai)所具备的(de)(de)(de)(de)(de)(de)力(li)(li)量，包括(kuo)供应(ying)链和生(sheng)产。在消费(fei)行(xing)业(ye)里，一家企业(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)良性生(sheng)产也是(shi)非常(chang)重要(yao)(yao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)。很(hen)多(duo)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)新锐消费(fei)品(pin)牌，通常(chang)打磨供应(ying)链花了非常(chang)长的(de)(de)(de)(de)(de)(de)时间，因为要(yao)(yao)有(you)差(cha)异化(hua)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)产品(pin)，就必(bi)须要(yao)(yao)有(you)自(zi)己独特的(de)(de)(de)(de)(de)(de)供应(ying)链能力(li)(li)。早期的(de)(de)(de)(de)(de)(de)创业(ye)者都(dou)是(shi)电商运营或者是(shi)品(pin)牌出身的(de)(de)(de)(de)(de)(de)人，供应(ying)链能力(li)(li)是(shi)非常(chang)薄弱的(de)(de)(de)(de)(de)(de)。但是(shi)对于(yu)传(chuan)统(tong)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)消费(fei)品(pin)企业(ye)，产品(pin)端(duan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)能力(li)(li)很(hen)强，从(cong)研发设(she)计到制作完成(cheng)，供应(ying)链的(de)(de)(de)(de)(de)(de)成(cheng)本压缩、渠道的(de)(de)(de)(de)(de)(de)渗透，这些能力(li)(li)是(shi)非常(chang)强的(de)(de)(de)(de)(de)(de)。
新消(xiao)(xiao)费(fei)(fei)品牌(pai)在诞生的(de)(de)(de)(de)过(guo)程(cheng)中，会遭遇到非常大(da)的(de)(de)(de)(de)挑战。消(xiao)(xiao)费(fei)(fei)品创业，它(ta)的(de)(de)(de)(de)轮子是(shi)(shi)(shi)方(fang)的(de)(de)(de)(de)——难以(yi)像互(hu)联(lian)网(wang)公司一(yi)(yi)样，一(yi)(yi)个(ge)单点突(tu)破就形成(cheng)整场(chang)收割，新消(xiao)(xiao)费(fei)(fei)品牌(pai)很难在一(yi)(yi)定的(de)(de)(de)(de)驱动(dong)力(li)(li)下将(jiang)轮子自动(dong)转起来，每一(yi)(yi)个(ge)能(neng)力(li)(li)都是(shi)(shi)(shi)非常考(kao)验团队的(de)(de)(de)(de)，到最终形成(cheng)的(de)(de)(de)(de)核心壁垒可能(neng)是(shi)(shi)(shi)相当综(zong)合(he)的(de)(de)(de)(de)能(neng)力(li)(li)。所以(yi)，我们会说消(xiao)(xiao)费(fei)(fei)品看起来是(shi)(shi)(shi)一(yi)(yi)个(ge)入门门槛(jian)比较低，但实际(ji)上天花板极高，且要做出一(yi)(yi)家比较厉害的(de)(de)(de)(de)消(xiao)(xiao)费(fei)(fei)品企业，不只(zhi)时间是(shi)(shi)(shi)朋友(you)，自己(ji)犯过(guo)的(de)(de)(de)(de)错也是(shi)(shi)(shi)，是(shi)(shi)(shi)非常考(kao)验团队综(zong)合(he)能(neng)力(li)(li)的(de)(de)(de)(de)。
综合(he)来讲，新(xin)(xin)消(xiao)费(fei)品创(chuang)业(ye)所要具备(bei)的(de)(de)(de)能(neng)力，一(yi)个是(shi)更懂消(xiao)费(fei)者，二是(shi)更懂产(chan)业(ye)的(de)(de)(de)变化趋(qu)势(shi)，新(xin)(xin)消(xiao)费(fei)企(qi)业(ye)和传统企(qi)业(ye)在(zai)竞(jing)(jing)争的(de)(de)(de)过程中(zhong)是(shi)各具核心(xin)优势(shi)的(de)(de)(de)。所谓的(de)(de)(de)“新(xin)(xin)”是(shi)指(zhi)说要有(you)一(yi)定的(de)(de)(de)差(cha)异化创(chuang)新(xin)(xin)，很多创(chuang)新(xin)(xin)都(dou)是(shi)从边缘开(kai)始(shi)的(de)(de)(de)，往往都(dou)需要通过差(cha)异化的(de)(de)(de)超(chao)车行为，或者说不在(zai)同一(yi)个战场上(shang)竞(jing)(jing)争，但是(shi)最终会回(hui)归到同一(yi)个战场上(shang)。今天消(xiao)费(fei)品创(chuang)业(ye)理(li)念的(de)(de)(de)难(nan)度、综合(he)能(neng)力的(de)(de)(de)要求变得越(yue)来越(yue)高(gao)，会面临各种各样(yang)的(de)(de)(de)考验。
我(wo)们(men)做投资的(de)，非常看重创(chuang)业者(zhe)和(he)创(chuang)业团(tuan)队本身的(de)能(neng)(neng)力(li)属(shu)性以及他成(cheng)长和(he)蜕变的(de)能(neng)(neng)力(li)。什么(me)样(yang)(yang)的(de)创(chuang)业者(zhe)就决定(ding)(ding)着企业能(neng)(neng)走多(duo)远(yuan)，在(zai)企业能(neng)(neng)走多(duo)远(yuan)的(de)过程中，我(wo)们(men)会考量创(chuang)业者(zhe)是(shi)(shi)一个(ge)怎样(yang)(yang)属(shu)性的(de)人，其价值观和(he)初心(xin)是(shi)(shi)什么(me)。例(li)如，有(you)非常多(duo)的(de)电商(shang)品(pin)(pin)牌，或(huo)者(zhe)说微商(shang)，产(chan)品(pin)(pin)卖(mai)得也不(bu)错，但很(hen)难形(xing)成(cheng)品(pin)(pin)牌力(li)，因为(wei)品(pin)(pin)牌力(li)是(shi)(shi)一个(ge)非常系(xi)统的(de)打法(fa)，是(shi)(shi)需(xu)要(yao)根据产(chan)品(pin)(pin)的(de)定(ding)(ding)义更懂消费者(zhe)，要(yao)通过什么(me)样(yang)(yang)的(de)方式(shi)去建立消费者(zhe)心(xin)智，一边(bian)在(zai)做销售，一边(bian)在(zai)做营销，同时一边(bian)在(zai)做品(pin)(pin)牌的(de)传(chuan)播。
在创(chuang)业(ye)早期，往往有很多流量型创(chuang)业(ye)者，非(fei)常难突破两个(ge)点。第一是怎么把(ba)一个(ge)流量型的(de)产(chan)(chan)(chan)品变(bian)成一个(ge)品牌(pai)，第二是怎样(yang)能(neng)够从卖货驱(qu)动变(bian)成踏(ta)踏(ta)实实做好(hao)产(chan)(chan)(chan)品。那(nei)么，怎样(yang)才能(neng)踏(ta)踏(ta)实实做好(hao)产(chan)(chan)(chan)品？答案等于(yu)供应链的(de)效能(neng)，维护用(yong)户(hu)的(de)品牌(pai)认知和复购，用(yong)来推动新品或(huo)者产(chan)(chan)(chan)品的(de)快速迭(die)代。在此过程中，有非(fei)常复杂(za)的(de)业(ye)务链路，仅有单(dan)一的(de)电商能(neng)力是不行的(de)。
大(da)部分的(de)企业是产(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)做得也不(bu)(bu)错，但不(bu)(bu)怎(zen)么会卖(mai)，或是不(bu)(bu)怎(zen)么懂消(xiao)费(fei)者(zhe)，产(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)很难打(da)动(dong)消(xiao)费(fei)者(zhe)。我(wo)碰到过非常(chang)多的(de)创(chuang)业者(zhe)，讲自己产(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)的(de)时候非常(chang)陶醉(zui)。但是描述(shu)的(de)细(xi)节消(xiao)费(fei)者(zhe)get不(bu)(bu)到，就(jiu)难做出(chu)溢价(jia)和(he)产(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)能(neng)力。所(suo)以要更懂得消(xiao)费(fei)者(zhe)，同(tong)时又(you)要能(neng)够(gou)引领消(xiao)费(fei)者(zhe)。做好产(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)不(bu)(bu)仅仅只是产(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)质量好、性价(jia)比好，而是产(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)需要跟用户有互(hu)动(dong)关(guan)系，有同(tong)理心，有理解力——当用户愿意更大(da)程(cheng)度地传播产(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)，这时候企业就(jiu)具备了卖(mai)货以外的(de)品(pin)(pin)(pin)牌(pai)上的(de)信(xin)任(ren)能(neng)力。
对于(yu)新消费品(pin)而言，小白创业的(de)门槛是非常高的(de)，几乎不(bu)太可能。创业者(zhe)会(hui)认为(wei)赛道很火，然后想要(yao)(yao)去跨界，但几乎会(hui)把前人(ren)所踩(cai)过的(de)坑全部都踩(cai)一遍。要(yao)(yao)学习在产(chan)业里(li)的(de)能力，是需要(yao)(yao)付出时(shi)间代价(jia)且需要(yao)(yao)用时(shi)间来换取经验值(zhi)的(de)。
所(suo)以(yi)初创型(xing)公司(si)或者跨界(jie)创业(ye)(ye)的企(qi)业(ye)(ye)，在消费行(xing)业(ye)(ye)里门槛变得非常高，所(suo)以(yi)，至少是(shi)有产业(ye)(ye)资源，或能(neng)快速渗(shen)透到产业(ye)(ye)核(he)心价值(zhi)的团(tuan)队才能(neng)够(gou)有起步的可(ke)能(neng)性。在巨大的社会价值(zhi)网里，如何去(qu)找到创业(ye)(ye)团(tuan)队的核(he)心差异化价值(zhi)，这件事情是(shi)非常重(zhong)要的。
以数字化(hua)来对抗不确定(ding)性，也是我(wo)们这几(ji)年能(neng)看到的重要手段之一。在以前，数据化(hua)能(neng)力(li)可能(neng)是企业的专项能(neng)力(li)，但是在今(jin)天看来，它必须是一家创业公司的基础能(neng)力(li)。如果基础能(neng)力(li)不具(ju)备，是非常难起(qi)步或者难前进(jin)的。而在基础能(neng)力(li)上，还需要搭建企业的差异化(hua)和精细(xi)化(hua)能(neng)力(li)。
基础的(de)累积体现在(zai)数据(ju)层面，因为(wei)数据(ju)是(shi)有逻(luo)辑和(he)理性判(pan)断(duan)的(de)。消(xiao)费(fei)品在(zai)品牌营销和(he)消(xiao)费(fei)认知上，是(shi)一个非(fei)常(chang)感性的(de)事情，所(suo)以需要通过(guo)更精细化的(de)数据(ju)看(kan)板去帮助(zhu)创业(ye)(ye)者做决策。而且(qie)，数据(ju)化的(de)能力现在(zai)已(yi)经变成(cheng)企业(ye)(ye)的(de)基础能力了(le)，有一部分企业(ye)(ye)可以用专业(ye)(ye)赛道(dao)里已(yi)经成(cheng)熟的(de)产品工具，来加速(su)自(zi)身(shen)数字化进程(cheng)。
所以，对于一(yi)家(jia)企(qi)业来讲，数字(zi)化能(neng)力是非(fei)常(chang)核心(xin)的(de)(de)一(yi)项(xiang)基础能(neng)力，这项(xiang)基础能(neng)力可(ke)以帮企(qi)业做消费者(zhe)洞察、渠道运营(ying)，分析(xi)营(ying)销或(huo)者(zhe)销售的(de)(de)动作所产生的(de)(de)效率(lv)和效果，内部(bu)提高产能(neng)的(de)(de)效率(lv)。
同时，今(jin)天很多供应链(lian)端(duan)的数字(zi)(zi)化系统(tong)(tong)已经做成(cheng)社(she)会化的，例(li)如(ru)以前ERP系统(tong)(tong)都(dou)是企(qi)业内部相对独立的系统(tong)(tong)，但(dan)有(you)很多企(qi)业的数字(zi)(zi)化能(neng)力已经覆盖到了(le)行(xing)业上(shang)下(xia)游、行(xing)业周(zhou)边，能(neng)够第一时间知(zhi)晓存(cun)货量、运输效率、存(cun)货储备等关键指标。总之，数据已经从(cong)单点扩散到了(le)系统(tong)(tong)化，以及扩散到了(le)企(qi)业的整个生命周(zhou)期(qi)里，或者扩展到企(qi)业的全域经营(ying)里。
通过这(zhei)些可确定(ding)(ding)的(de)数(shu)据，在企(qi)业战略调整上(shang)做出适当的(de)动作(zuo)或者复盘(pan)等(deng)，都会起到理性(xing)决策的(de)作(zuo)用(yong)。当然，创业仅有理性(xing)是(shi)不够的(de)，还(hai)是(shi)需要在理性(xing)基础(chu)上(shang)做感性(xing)的(de)、甚至是(shi)具有一定(ding)(ding)的(de)文化价值(zhi)和品牌属性(xing)的(de)内容(rong)，才能(neng)够帮企(qi)业再(zai)上(shang)一个(ge)台阶。无论如何，用(yong)数(shu)字(zi)化的(de)基础(chu)能(neng)力来(lai)对抗不确定(ding)(ding)性(xing)是(shi)非(fei)常重要的(de)。
Q&A：
问题1：您是(shi)如何看待创始人数字化(hua)意(yi)识的(de)基因(yin)呢(ni)？那这种数字化(hua)意(yi)识的(de)基因(yin)，它又是(shi)因(yin)何而产生的(de)，他们(men)又是(shi)如何来反向来帮助新品牌成长的(de)？
姚臻：我(wo)觉(jue)得一家好的(de)创业公(gong)司，尤其是(shi)(shi)(shi)(shi)在(zai)消费品类里(li)的(de)创业公(gong)司，如(ru)果没(mei)有数字(zi)(zi)化(hua)的(de)基(ji)础能(neng)力是(shi)(shi)(shi)(shi)不行的(de)，至于在(zai)什(shen)么阶(jie)段能(neng)完成(cheng)数字(zi)(zi)化(hua)这(zhei)件事情，是(shi)(shi)(shi)(shi)根(gen)据团队(dui)和(he)团队(dui)能(neng)力来搭建的(de)。但是(shi)(shi)(shi)(shi)作(zuo)(zuo)为(wei)一个创业公(gong)司，最起码(ma)要(yao)有数字(zi)(zi)化(hua)的(de)意(yi)识(shi)，在(zai)森(sen)林里(li)面行走的(de)时候，都(dou)没(mei)有路标的(de)划分方向，没(mei)有数字(zi)(zi)化(hua)的(de)基(ji)础来作(zuo)(zuo)为(wei)决策判(pan)定和(he)判(pan)断的(de)依据，我(wo)觉(jue)得是(shi)(shi)(shi)(shi)非常盲目(mu)的(de)，所以至少在(zai)意(yi)识(shi)上是(shi)(shi)(shi)(shi)非常需(xu)要(yao)有这(zhei)些(xie)东西的(de)。
每个(ge)企(qi)业的(de)(de)基因不太(tai)一样，我(wo)个(ge)人觉得(de)数字化(hua)的(de)(de)提(ti)供服务商也变得(de)也越来越多，在(zai)无论是(shi)在(zai)前端还(hai)是(shi)在(zai)后端，都有(you)很(hen)多专业的(de)(de)机构在(zai)帮助(zhu)标准(zhun)化(hua)和成熟化(hua)的(de)(de)产品(pin)(pin)。当(dang)你(ni)自己还(hai)没有(you)能(neng)力去完成整体闭环的(de)(de)时候，应该去多采(cai)买市面上已经根据经验(yan)累积做出(chu)来的(de)(de)标准(zhun)化(hua)产品(pin)(pin)。但当(dang)你(ni)有(you)自己的(de)(de)能(neng)力值的(de)(de)时候，可以在(zai)标准(zhun)化(hua)产品(pin)(pin)的(de)(de)程度之上去做更深的(de)(de)数据挖掘。
所以我觉得(de)首先肯定(ding)得(de)有(you)这(zhei)方面的(de)意识，第二这(zhei)是一个循序渐进的(de)过程，先借力，培(pei)养(yang)团队，再去做深度的(de)挖掘(jue)。数据化的(de)能力将会成为企业(ye)最基础的(de)一项(xiang)能力，这(zhei)个能力不(bu)具(ju)备就(jiu)是少了一条大(da)腿。
问题(ti)2：今年对(dui)于新(xin)消(xiao)(xiao)费(fei)行业来说(shuo)，可能(neng)是一个去泡沫化的(de)过程。行业不再受流量(liang)和资本的(de)驱动。在这种(zhong)环(huan)境下的(de)新(xin)消(xiao)(xiao)费(fei)品牌应该(gai)抓住(zhu)哪些点去优化和调整(zheng)的(de)？在经历了疫(yi)情等(deng)原因(yin)之后，创始人心态(tai)该(gai)怎(zen)么调整(zheng)？
姚臻(zhen)：我觉(jue)得今年是一个非常(chang)(chang)关键的(de)转(zhuan)(zhuan)折(zhe)点。互联网的(de)转(zhuan)(zhuan)折(zhe)点以及大的(de)国家层面上的(de)政策发展的(de)风向(xiang)标上，更(geng)看重(zhong)传(chuan)统实(shi)体制造，更(geng)加(jia)需要用基础产业来驱动(dong)整体的(de)发展。一个非常(chang)(chang)关键的(de)核心(xin)是以规模(mo)增(zeng)(zeng)长(zhang)为核心(xin)，换到了以效率(lv)增(zeng)(zeng)长(zhang)，或者说是以效能增(zeng)(zeng)长(zhang)为核心(xin)。
我(wo)们(men)以(yi)前在规(gui)(gui)模上换取快速型的(de)增长，已经不(bu)再(zai)能够在时代里面被(bei)买单了。我(wo)们(men)需(xu)(xu)要的(de)是(shi)有效(xiao)增长，光靠规(gui)(gui)模这(zhei)件(jian)事情已经非常(chang)难成立了。所以(yi)我(wo)们(men)今天(tian)所面临的(de)一(yi)(yi)个(ge)挑战是(shi)要对有效(xiao)这(zhei)件(jian)事情做更精细(xi)化(hua)的(de)评估，不(bu)再(zai)是(shi)一(yi)(yi)个(ge)非常(chang)粗(cu)暴的(de)增长。早(zao)期是(shi)需(xu)(xu)要牺牲一(yi)(yi)定的(de)效(xiao)率(lv)，先把规(gui)(gui)模做起来(lai)，但今天(tian)市场已经不(bu)再(zai)允许我(wo)们(men)先做规(gui)(gui)模再(zai)做效(xiao)率(lv)，可能需(xu)(xu)要效(xiao)率(lv)和规(gui)(gui)模同(tong)步前进(jin)，或者说我(wo)们(men)到了一(yi)(yi)个(ge)需(xu)(xu)要有效(xiao)规(gui)(gui)模的(de)时候，所以(yi)对于创始人的(de)挑战肯定会(hui)更大(da)的(de)。
我觉得最关键的(de)(de)(de)一个节点是判断企(qi)业的(de)(de)(de)增长是否健康(kang)，不(bu)要自认为(wei)总(zong)有一天会自然的(de)(de)(de)有复购(gou)，有转正，这(zhei)种思(si)路已经(jing)在线(xian)教育(yu)行业被验证过(guo)了，依赖投(tou)放换规模的(de)(de)(de)时代已经(jing)过(guo)去(qu)了。对于创始(shi)人来讲(jiang)，更(geng)加(jia)需要考量的(de)(de)(de)是自己的(de)(de)(de)有效增长，即(ji)使手(shou)上(shang)有大把的(de)(de)(de)钱(qian)，也不(bu)适合做无效的(de)(de)(de)增长，还是得把钱(qian)花在刀(dao)刃上(shang)。
关于创业者要(yao)(yao)树立的(de)信心(xin)，首先(xian)还是得(de)选对路，走对方(fang)向，如果是选错路即使回头也没有什么(me)，不要(yao)(yao)非常固执地在这些路上持续的(de)走下去。有时(shi)候时(shi)机不是那么(me)合(he)适的(de)时(shi)候，把规模收(shou)一(yi)(yi)收(shou)。以(yi)前(qian)一(yi)(yi)直(zhi)以(yi)快速增长为(wei)核心(xin)的(de)状(zhuang)态之下，会(hui)有冗余的(de)储备(bei)(bei)，比如说储备(bei)(bei)更多的(de)人(ren)才，为(wei)未来做更多的(de)打算。我(wo)觉得(de)目前(qian)不那么(me)高(gao)效(xiao)的(de)计(ji)划(hua)(hua)，在现实计(ji)划(hua)(hua)的(de)收(shou)缩(suo)性上是需(xu)要(yao)(yao)做合(he)理调整(zheng)。
我给创业者的(de)(de)(de)建(jian)议(yi)是(shi)(shi)，既要有远大(da)的(de)(de)(de)理想，但是(shi)(shi)又要脚踏实地，是(shi)(shi)指你(ni)的(de)(de)(de)每一(yi)(yi)(yi)步棋(qi)都不(bu)浪费，你(ni)要一(yi)(yi)(yi)直比(bi)别人好那(nei)么一(yi)(yi)(yi)点(dian)点(dian)。因为时间(jian)的(de)(de)(de)累(lei)积(ji)，你(ni)会比(bi)别人好一(yi)(yi)(yi)大(da)截，通过这样(yang)的(de)(de)(de)方式来慢(man)慢(man)的(de)(de)(de)实现超越和迭代，变(bian)成了一(yi)(yi)(yi)种深功夫，我不(bu)能说是(shi)(shi)慢(man)功夫，因为它实际上并不(bu)慢(man)。今天所有的(de)(de)(de)赛道的(de)(de)(de)迭代还是(shi)(shi)很快(kuai)的(de)(de)(de)，但这些迭代所对应(ying)的(de)(de)(de)都是(shi)(shi)需(xu)要挖深井的(de)(de)(de)事情。
问题3：您为什么会跟大家去推荐《奢侈品战(zhan)略(lve)》这本书？
姚臻：首(shou)先我觉得创业者是需要去看(kan)方(fang)(fang)法(fa)论(lun)的(de)(de)(de)书的(de)(de)(de)，看(kan)书是最容易学方(fang)(fang)法(fa)的(de)(de)(de)事情(qing)，看(kan)别(bie)人是怎么总结、概括，梳理(li)出了(le)哪几(ji)条脉(mai)络和(he)(he)思考方(fang)(fang)式。选择奢(she)侈品是因为在(zai)(zai)看(kan)消费品创业的(de)(de)(de)过程当中，我们需要换一个(ge)角度(du)来(lai)思考采(cai)用的(de)(de)(de)动作(zuo)的(de)(de)(de)必要性(xing)。视角会(hui)决定(ding)着(zhe)你(ni)采(cai)用什么样的(de)(de)(de)方(fang)(fang)法(fa)和(he)(he)策略，而方(fang)(fang)法(fa)和(he)(he)策略可(ke)能决定(ding)着(zhe)你(ni)下面的(de)(de)(de)动作(zuo)。所以我觉得与其花更多(duo)的(de)(de)(de)心思在(zai)(zai)这些动作(zuo)上，不如跳出来(lai)在(zai)(zai)方(fang)(fang)法(fa)或者在(zai)(zai)角度(du)这件事情(qing)上多(duo)思考一点。
我(wo)不(bu)认为中国目前(qian)到了品牌创(chuang)业往奢(she)侈(chi)品靠(kao)拢的(de)(de)阶段。但是(shi)(shi)奢(she)侈(chi)品的(de)(de)创(chuang)业理念(nian)恰恰是(shi)(shi)跳脱了非(fei)常(chang)多的(de)(de)角度和思路。比(bi)如说什(shen)么(me)叫与众不(bu)同(tong)？什(shen)么(me)叫我(wo)根本不(bu)是(shi)(shi)在(zai)卖给(ji)你一(yi)个性(xing)价(jia)比(bi)的(de)(de)产(chan)品。什(shen)么(me)叫我(wo)根本不(bu)是(shi)(shi)在(zai)考(kao)虑你需(xu)不(bu)需(xu)要产(chan)品。在(zai)这(zhei)种角度上(shang)，它是(shi)(shi)非(fei)常(chang)有意思的(de)(de)一(yi)本书。而且(qie)这(zhei)里面也有非(fei)常(chang)多的(de)(de)关于特殊(shu)的(de)(de)营(ying)销策略和方式上(shang)的(de)(de)书。你会(hui)发现(xian)从站的(de)(de)角度不(bu)一(yi)样(yang)，采(cai)用的(de)(de)动作以(yi)及(ji)做的(de)(de)这(zhei)些方式是(shi)(shi)完全不(bu)一(yi)样(yang)的(de)(de)。以(yi)前(qian)你可(ke)能(neng)甚(shen)(shen)至觉得(de)不(bu)可(ke)思议，甚(shen)(shen)至是(shi)(shi)不(bu)能(neng)想象的(de)(de)动作，通过这(zhei)种角度和方式都是(shi)(shi)可(ke)以(yi)去思考(kao)的(de)(de)。
另外一个(ge)点(dian)是，我(wo)(wo)们今天这么内卷，往(wang)往(wang)一个(ge)动作是需要大家(jia)反复不停不断的去(qu)挖掘和练，但同时(shi)我(wo)(wo)觉(jue)得(de)需要跳脱出来去(qu)多看(kan)(kan)一看(kan)(kan)，比你(ni)高一个(ge)维度(du)，我(wo)(wo)觉(jue)得(de)这是我(wo)(wo)推(tui)荐大家(jia)看(kan)(kan)这本书的最重要的原因。
问题4：您认为消费品领消费领域(yu)下(xia)一个机会或者(zhe)风口(kou)，您觉(jue)得(de)会是基(ji)于什(shen)么(me)样的，在哪里或者(zhe)是怎样的一种场景下(xia)的呢？
姚臻：我(wo)觉得(de)消(xiao)费真的(de)(de)(de)是(shi)(shi)(shi)一个特(te)(te)别(bie)宽而大的(de)(de)(de)赛道，我(wo)看好(hao)的(de)(de)(de)机会有(you)(you)(you)(you)几类(lei)(lei)。一类(lei)(lei)是(shi)(shi)(shi)零售(shou)，是(shi)(shi)(shi)我(wo)一直非常看好(hao)的(de)(de)(de)，我(wo)认(ren)为中国(guo)未来一定会出特(te)(te)别(bie)大的(de)(de)(de)零售(shou)企业(ye)，今天还(hai)没(mei)有(you)(you)(you)(you)看到特(te)(te)别(bie)大的(de)(de)(de)零售(shou)企业(ye)，或者说是(shi)(shi)(shi)现代化的(de)(de)(de)新(xin)零售(shou)的(de)(de)(de)企业(ye)。我(wo)觉得(de)零售(shou)是(shi)(shi)(shi)非常多(duo)元(yuan)化的(de)(de)(de)，像国(guo)外的(de)(de)(de)零售(shou)行(xing)业(ye)都做了几千年(nian)，有(you)(you)(you)(you)十(shi)元(yuan)店(dian)，有(you)(you)(you)(you)折扣店(dian)等各种(zhong)各样形式和模式的(de)(de)(de)探索，零售(shou)既有(you)(you)(you)(you)货(huo)盘，又有(you)(you)(you)(you)场景，还(hai)是(shi)(shi)(shi)个渠道，这是(shi)(shi)(shi)我(wo)从投资角度(du)来说非常看好(hao)的(de)(de)(de)。
第二个是(shi)(shi)认为在(zai)(zai)技(ji)术上和在(zai)(zai)产品上有迭代(dai)的(de)新(xin)品类是(shi)(shi)比较值(zhi)得关注的(de)。但是(shi)(shi)新(xin)品类毕竟(jing)少，像(xiang)新(xin)能源车、咖啡等等这些是(shi)(shi)原来前人(ren)没有做(zuo)(zuo)过的(de)，但是(shi)(shi)今天就能在(zai)(zai)中国市场上可以重新(xin)做(zuo)(zuo)一遍。
再比如说保健品(pin)，保健品(pin)是(shi)一(yi)个非常大的赛道，我(wo)觉得未来也会(hui)出(chu)现综合性(xing)的营养(yang)品(pin)公司(si)或者保健品(pin)公司(si)，食品(pin)行(xing)业(ye)(ye)一(yi)样(yang)会(hui)出(chu)现巨头(tou)企(qi)业(ye)(ye)，海(hai)外有(you)大量基(ji)于零(ling)售、基(ji)于品(pin)牌的巨头(tou)企(qi)业(ye)(ye)，像(xiang)雀巢、百事等(deng)，我(wo)们现在(zai)的消费品(pin)企(qi)业(ye)(ye)规(gui)模(mo)都还很小，所(suo)以我(wo)觉得还有(you)非常大的机会(hui)。
当然(ran)茅台已(yi)经是万(wan)亿市(shi)值(zhi)的公司了，我们也(ye)能(neng)出这(zhei)一(yi)类基于中(zhong)国(guo)文化(hua)或者(zhe)基于中(zhong)国(guo)消费市(shi)场的非常厉害的公司。同(tong)样我们这(zhei)些公司也(ye)有(you)能(neng)力(li)走出去，甚至(zhi)营销到海外，像华为、小米都已(yi)经不(bu)断(duan)地做国(guo)际化(hua)，我相信中(zhong)国(guo)在很多的赛道(dao)上未来都会(hui)诞生一(yi)批(pi)国(guo)际化(hua)的公司。
